周五(5月6日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1872美元/盎司附近。周四(5月5日)，金價(jià)下跌，回吐了此前超1%的漲幅，原因是美元反彈抵消了美聯(lián)儲(chǔ)加息立場(chǎng)相對(duì)不那么鷹派對(duì)金價(jià)形成的支撐。
美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1876.97元/盎司，下跌4.12美元或0.22%，日內(nèi)最高觸及1909.65美元/盎司，最低觸及1872.38美元/盎司。
COMEX 6月黃金期貨收漲0.3%，報(bào)1875.70美元/盎司。
其他貴金屬也紛紛下挫：現(xiàn)貨白銀下跌2.00%，收于22.504美元/盎司;現(xiàn)貨鉑金下跌1.17%，收于982.10美元/盎司;現(xiàn)貨鈀金下跌3.27%，收于2185.89美元/盎司。
美聯(lián)儲(chǔ)周三將指標(biāo)隔夜拆借利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，為22年來(lái)的最大升幅，而美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾補(bǔ)充稱(chēng)，美聯(lián)儲(chǔ)不考慮未來(lái)加息75個(gè)基點(diǎn)。
但眼下，市場(chǎng)再次消化加息75點(diǎn)的預(yù)期。美國(guó)利率期貨價(jià)格顯示，美聯(lián)儲(chǔ)6月加息75個(gè)基點(diǎn)的可能性為75%，芝商所(CME)美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具認(rèn)為有83%的可能性。
市場(chǎng)還注意到，初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)維持在與勞動(dòng)力市場(chǎng)趨緊相一致的水平。任何經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的跡象都會(huì)降低對(duì)避險(xiǎn)金屬的需求。
數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)上周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)增加1.9萬(wàn)人，至20萬(wàn)人。美國(guó)第一季度生產(chǎn)率按年率計(jì)算下降了7.5%，為1947年以來(lái)的最大降幅。第一季度單位勞動(dòng)力成本同比增長(zhǎng)11.6%。
隨著市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)將激進(jìn)加息，美國(guó)股市大幅下跌，完全抹去了前一交易日的漲幅。
道瓊斯指數(shù)收盤(pán)下跌1063點(diǎn)，收于32997.97點(diǎn)，跌幅3.12%。以科技股為主的納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌4.99%，收于12317.69點(diǎn)，創(chuàng)下今年以來(lái)的新低。這兩大指數(shù)均創(chuàng)下自2020年以來(lái)的最大單日跌幅。標(biāo)普500指數(shù)下跌3.56%，4146.87點(diǎn)，為今年第二糟糕的交易日。
受華爾街股市下跌推動(dòng)的避險(xiǎn)資金流入提振，美元指數(shù)上漲1%，盤(pán)中一度逼近104關(guān)口;10年期美國(guó)國(guó)債收益率上漲逾3%，抑制了海外買(mǎi)家對(duì)黃金的胃口。
“基于美元指數(shù)的強(qiáng)勁上漲以及美債收益率的攀升，黃金市場(chǎng)正在失去高度，”Kitco資深分析師Jim Wycoff表示，“市場(chǎng)可能已經(jīng)意識(shí)到，美聯(lián)儲(chǔ)仍需積極升息以抑制通脹?！?/p>
但Wyckoff補(bǔ)充稱(chēng)，黃金的下行空間可能有限，因股市大跌也可能令金價(jià)上揚(yáng)。
盡管黃金被視為對(duì)沖通脹和包括烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)在內(nèi)的不確定性的工具，但美國(guó)利率和債券收益率上升提升了持有非孽息黃金的機(jī)會(huì)成本。
City Index市場(chǎng)分析師Fawad Razaqzada表示，“美債收益率將繼續(xù)上升，因市場(chǎng)預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)和其他主要央行將進(jìn)一步收緊貨幣政策，”這將限制金價(jià)在中期內(nèi)的漲勢(shì)。
黃金第一季度表現(xiàn)積極，上漲了6.6%，而金融市場(chǎng)的其他大部分領(lǐng)域都在下跌。
根據(jù)富國(guó)銀行第二季度預(yù)測(cè)，金價(jià)也成功“守住了有意義的支撐位”，預(yù)計(jì)金價(jià)年底目標(biāo)價(jià)為2000-2100美元。
“在我們看來(lái)，如果股市回報(bào)溫和、實(shí)際利率保持低位，投資者的注意力和資金流將重新回到黃金?！?/p>
聚焦非農(nóng)就業(yè)報(bào)告
北京時(shí)間周五20：30，美國(guó)勞工部將公布4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告。市場(chǎng)預(yù)計(jì)，4月非農(nóng)就業(yè)人口增加38.5萬(wàn)人，較3月略有下降，但仍然是上一輪經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期間平均增長(zhǎng)速度的兩倍左右。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)是一個(gè)重大風(fēng)險(xiǎn)，很可能在美聯(lián)儲(chǔ)下一次利率決定前為未來(lái)幾周定下基調(diào)。
不過(guò)，市場(chǎng)焦點(diǎn)可能將放在失業(yè)率上。目前市場(chǎng)預(yù)期，美國(guó)4月份失業(yè)率可能降至3.5%，達(dá)到20世紀(jì)60年代以來(lái)的最低水平，甚至有許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)失業(yè)率將持續(xù)下降，這可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)抗通脹的努力變得更加復(fù)雜。
造成這一結(jié)果的原因是什么?目前，熾熱的勞動(dòng)力需求似乎不會(huì)很快降溫，并且，職位空缺和離職率都回到了新高，就業(yè)成本也以創(chuàng)紀(jì)錄的速度增長(zhǎng)。而對(duì)工人的強(qiáng)烈需求，可能會(huì)使美聯(lián)儲(chǔ)努力抑制40年來(lái)最高通脹率之際，引發(fā)工資更快增長(zhǎng)。
道明證券(TD Securities)分析師表示:“強(qiáng)勁的就業(yè)報(bào)告可能會(huì)反常地推動(dòng)市場(chǎng)消化美聯(lián)儲(chǔ)將進(jìn)一步收緊政策的預(yù)期，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)在最近一次會(huì)議上降低了選擇權(quán)?！?/p>
“這使得美元兌歐元和日元面臨阻力最小的上漲路徑。工資數(shù)據(jù)走軟應(yīng)該有助于暫時(shí)減弱這種勢(shì)頭，但這將是短暫的，直到消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)出現(xiàn)見(jiàn)頂/放緩的跡象。”
如果就業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁，可能會(huì)加劇金價(jià)的跌勢(shì)，尤其是考慮到交易員的空頭倉(cāng)位仍接近歷史最低水平。在本周金價(jià)反彈期間，空頭倉(cāng)位被擠壓在1890美元至1910美元之間。如果有進(jìn)一步跡象表明美元多頭再次進(jìn)場(chǎng)，空頭可能會(huì)重新投資。
“雖然美聯(lián)儲(chǔ)目前沒(méi)有考慮加息75個(gè)基點(diǎn)，但這一指引是基于以下預(yù)期：月度非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的增長(zhǎng)趨勢(shì)將放緩，核心通脹正在企穩(wěn)。但根本不能保證會(huì)是這樣，”澳新銀行(ANZ Bank)分析師解釋說(shuō)?！懊绹?guó)對(duì)勞動(dòng)力的需求仍然非常強(qiáng)勁，核心服務(wù)業(yè)的通脹正在穩(wěn)步上升。因此，明天的4月份非農(nóng)就業(yè)報(bào)告意義重大?！?/p>
后市展望
1.美聯(lián)儲(chǔ)決定將基準(zhǔn)利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)后，金價(jià)一度強(qiáng)勢(shì)上漲。盡管如此，道明證券(TD Securities)的經(jīng)濟(jì)學(xué)家們并不認(rèn)為，黃色市場(chǎng)的上漲趨勢(shì)會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間。
“美聯(lián)儲(chǔ)的舉措基本上符合預(yù)期，鑒于全球市場(chǎng)普遍低迷的情緒，美聯(lián)儲(chǔ)的舉措在很大程度上符合市場(chǎng)的預(yù)期。雖然鮑威爾主席沒(méi)有考慮加息75個(gè)基點(diǎn)，但從定位角度來(lái)看，這一結(jié)果是需要考慮的?！?/p>
“價(jià)格走勢(shì)是根據(jù)我們的劇本進(jìn)行的，我們還指出，沒(méi)有多少參與者仍然有購(gòu)買(mǎi)黃金的興趣，只有少數(shù)參與者做空。普遍的交易是做多，一些自滿(mǎn)的黃金多頭頭寸仍與烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)有關(guān)?！?/p>
“剩下的幾個(gè)空頭持有大量倉(cāng)位，隨著價(jià)格上漲，他們可能會(huì)獲利了結(jié)，這推動(dòng)了黃金在‘買(mǎi)入一切’的交易中持續(xù)上漲。然而，考慮到交易員做空的廣度仍接近歷史最低水平，我們懷疑金價(jià)的反彈不會(huì)持續(xù)太久?！?/p>
2.交易公司City Index的資深市場(chǎng)分析師Matt Simpson表示，市場(chǎng)參與者正在削減鷹派押注，這是金價(jià)上漲的催化劑，同時(shí)由于美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)對(duì)通脹的力度不如預(yù)期，通脹有可能出現(xiàn)傳導(dǎo)。
“在美聯(lián)儲(chǔ)(會(huì)議)的支持下……這確實(shí)讓黃金在俄烏戰(zhàn)爭(zhēng)的避險(xiǎn)環(huán)境中再次閃耀，”Simpson說(shuō)。
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
①09:30 澳洲聯(lián)儲(chǔ)公布貨幣政策聲明
②13:45 瑞士4月季調(diào)后失業(yè)率
③14:00 德國(guó)3月季調(diào)后工業(yè)產(chǎn)出月率
④14:00 英國(guó)4月Halifax季調(diào)后房?jī)r(jià)指數(shù)月率
⑤20:30 加拿大4月就業(yè)人數(shù)
⑥20:30 美國(guó)4月失業(yè)率
⑦20:30 美國(guó)4月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口
⑧21:15 美聯(lián)儲(chǔ)威廉姆斯發(fā)表講話(huà)
⑨23:00 英國(guó)央行委員滕雷羅發(fā)表講話(huà)
⑩次日01:00 美國(guó)至5月6日當(dāng)周石油鉆井總數(shù)
