新的一周，原油價格高開低走，維持在90上方，目前市場最大的利空因素是伊朗核協(xié)議的達成。上周五，歐盟對外表示核協(xié)議接近達成，市場立即感受到訊息，由于目前伊朗不在OPEC+增產(chǎn)協(xié)議國中，只不過目前改組織已經(jīng)表示，一旦伊核協(xié)議達成一致，就會把伊朗吸收進來。

從走勢來看，伊核協(xié)議似乎達成的希望很大，實際上阻力也不小。一方面以色列已經(jīng)表態(tài)，現(xiàn)在的核協(xié)議比2015年的要“弱”，言外之意就是反對，并且一再給美國施壓。

再有伊朗希望美國釋放更大的誠意，比如說解凍伊朗80億美元伊朗的海外資產(chǎn)。美國現(xiàn)在態(tài)度雖然改善，但在全球問題上一有大堆麻煩解決，很可能不會這么快給出伊核協(xié)議的終極態(tài)度。

2021年，伊朗原油產(chǎn)量已達到平均每天240萬桶，這比OPEC的日均產(chǎn)量高10%，同比2020年增長21%。而且這一增長趨勢持續(xù)到今年，1月份產(chǎn)量增至250萬桶/日，這一水平是伊朗在制裁前常規(guī)出口水平。

對于油價（布倫特）來說，在上周沖上100美元完全在于烏克蘭局勢，現(xiàn)在這一問題撲朔迷離，美國一再渲染，俄羅斯一再否認，支撐油價最強的信號就是美國不會在這一問題上放手，俄羅斯提的要求北約包括美國在內(nèi)都不接受。

另外，雖然美國從去年宣布釋放5000萬桶戰(zhàn)略儲備原油，油價剛跌下70美元，精英層又開始炒作烏克蘭危機，導致現(xiàn)在美國國內(nèi)油價比釋放前還貴，全國平均水平每加侖3.5美元，比去年整整漲了40%。

反觀俄羅斯，根據(jù)成本核算，只要油價在40美元以上，俄羅斯出口就有利可圖，現(xiàn)在飛奔的油價導致今年俄羅斯能源出口收入更為客觀，美國折騰半天一地雞毛。

現(xiàn)在的問題是，OPEC內(nèi)部，包括卡塔爾在內(nèi)的大多數(shù)成員國難以按照新配額提高產(chǎn)量，只有少數(shù)成員能做到。在這個背景下華爾街認為，如果俄羅斯入侵烏克蘭導致被制裁，西方國家阻礙俄羅斯進入外匯機制、信息系統(tǒng)等，或者阻止他們出口石油、天然氣或煤炭等商品，到那個時候，油價達到每桶120美元。