周三(2月9日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報1826美元盎司/附近。周二(2月8日)，金價漲至近兩周高位，受通脹擔(dān)憂加劇及俄羅斯和烏克蘭緊張局勢提振，不過美聯(lián)儲升息預(yù)期限制了漲幅。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1825.85美元/盎司，上漲5.48美元或0.30%，日內(nèi)一度觸及1月26日以來的最高水平1828.69美元/盎司，最低觸及1815.30美元/盎司。

COMEX 4月黃金期貨收漲0.3%，報1827.90美元/盎司。

周四美國將公布備受矚目的通脹數(shù)據(jù)。路透調(diào)查顯示，美國1月消費者物價指數(shù)(CPI)料較上年同期上漲7.3%，上周公布的強勁就業(yè)數(shù)據(jù)引發(fā)了通脹擔(dān)憂。

“對于本周晚些時候?qū)⒐嫉囊恍└卮蟮臄?shù)據(jù)，更多的是采取觀望的態(tài)度。黃金已顯示在1800美元附近形成巨大支撐，本周對黃金而言將是重要的一周，”O(jiān)ANDA高級市場分析師Edward Moya表示。

自年初以來，金價一直處于區(qū)間震蕩之中，受通脹擔(dān)憂升溫和美聯(lián)儲加息預(yù)期升溫的影響。

IG Markets分析師Kyle Rodda說：“美國CPI將是本周金價面臨的主要風(fēng)險。如果公布的數(shù)據(jù)較高，金價可能會相當(dāng)看跌，因為交易員會加大對美聯(lián)儲收緊政策的押注。預(yù)期CPI同比上漲7.3%是一個很高的門檻，如果漲幅低于預(yù)期，金價可能會獲得動力?！?/p>

DailyFX分析師Warren Venketas在報告中稱，“如果實際(通脹)數(shù)據(jù)符合預(yù)期或更高，美元應(yīng)會隨著美國國債收益率走強，令黃金面臨重大下行壓力?！?/p>

黃金對美國利率上升高度敏感，其會增加持有無收益黃金的機會成本。利率上升也會提振美元，給以美元計價的貴金屬帶來壓力。

Moya指出，盡管法國總統(tǒng)馬克龍表現(xiàn)出一些樂觀情緒，但俄羅斯和烏克蘭的緊張局勢將繼續(xù)加劇。

美元指數(shù)上漲0.3%，令黃金對其他貨幣持有者來說價格昂貴，而基準(zhǔn)的10年期美國國債收益率觸及兩年多來的高點1.97%。

德國商業(yè)銀行在一份報告中稱，黃金正在抵制債券收益率的持續(xù)上升。報告還稱，歐洲央行行長拉加德周一發(fā)表的不那么鷹派的言論也可能推動金價上漲。

面對屢次創(chuàng)紀(jì)錄的通脹數(shù)據(jù)，拉加德上周在歐洲央行管理委員會會議后發(fā)表講話時的語氣明顯更加鷹派。但拉加德周一表現(xiàn)得更為謹(jǐn)慎，她稱高通脹不太可能根深蒂固，但同時警告說，作為通脹的最大驅(qū)動力，能源價格高企可能導(dǎo)致物價進一步走高。

交易員縮減美元押注，因美聯(lián)儲加息前景危及美國經(jīng)濟增長

美聯(lián)儲的加息行動最終成為美元的頭號敵人，從而顛覆華爾街今年以來的共識。

雖然傳統(tǒng)邏輯表明收益率上升應(yīng)該會提振美元，但交易員目前押注美聯(lián)儲的緊縮政策將阻礙經(jīng)濟增長。隨著美元回吐年初以來的漲幅，美元看漲期權(quán)的需求已降至九個月最低。這讓摩根士丹利、美國銀行和花旗集團的美元多頭處于守勢。

荷蘭合作銀行駐倫敦外匯策略主管Jane Foley表示，“因為現(xiàn)在加息，在不遠(yuǎn)的將來，經(jīng)濟增長將再次放緩;收益率曲線的平坦表明市場正在思考，這將在今年下半年對美元產(chǎn)生影響?！?/p>

美元走勢通常與經(jīng)濟交織在一起。流行的“美元微笑”理論表明，美元在美國經(jīng)濟跑贏其它國家或避險需求涌現(xiàn)時會走強。在1月股市大跌期間美元攀升，但后來回吐了這些漲幅，未能利用美聯(lián)儲加息預(yù)期加速的機會。

其他跡象也表明市場對美元的興趣減弱。美元1個月期看跌期權(quán)與看漲期權(quán)之間的比值雖然仍青睞看漲，但已經(jīng)跌至去年5月份以來的最低水平，這表明投資者不愿為做多支付溢價。

CFTC數(shù)據(jù)顯示，雖然美元的投機性頭寸仍接近2019年以來最看漲的水平，但杠桿基金已經(jīng)開始減少一些押注。

2021年美國貿(mào)易逆差再創(chuàng)新高

因消費品進口額激增，美國2021年貿(mào)易逆差擴大至歷史最高水平。疫情抑制了服務(wù)消費，商品支出有所擴大。

美國商務(wù)部周二公布的數(shù)據(jù)顯示，全年商品和服務(wù)貿(mào)易逆差連續(xù)第二年擴大，增加26.9%至8591億美元。12月逆差環(huán)比擴大至807億美元，略低于彭博調(diào)查的經(jīng)濟學(xué)家830億美元預(yù)估中值。上述數(shù)據(jù)未經(jīng)通脹因素調(diào)整。

全年進口額與2020年相比增長20.5%至3.39萬億美元，出口額增長18.5%至2.53萬億美元。

12月進口增至創(chuàng)紀(jì)錄的3089億美元， 出口增至2281億美元。

后市展望

1.OANDA說高級市場分析師Craig Erlam表示：“近幾個月來，美國出現(xiàn)了非常明顯的鷹派轉(zhuǎn)變，隨著價格壓力的增加，這種情況變得越來越明顯。周四若通脹再度高于預(yù)期，可能引發(fā)更多擔(dān)憂，并可能波及市場?！?/p>

“很難說為什么金價會繼續(xù)得到這么多支撐。市場不穩(wěn)定的環(huán)境可能助長了避險的部分吸引力。但更有可能是通脹焦慮，”Erlam指出。

2.FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga指出，過去幾周，對黃金來說，情況似乎還是老樣子。自11月中旬以來，金價大多在50美元區(qū)間內(nèi)交投，原因是各種相互沖突的力量在不斷拉鋸金價。一方面，看空黃金的投資者仍然受到美元走強、美國國債收益率上升以及美聯(lián)儲大幅加息預(yù)期的鼓舞。但另一方面，地緣政治緊張局勢和不斷加劇的通脹擔(dān)憂仍支撐著多頭。

Otunuga稱，可能需要一個新的基本面催化劑來打破多頭和空頭之間的平衡，這可能是周四公布的最新美國通脹數(shù)據(jù)。

3.Economies.com撰文稱，金價周一繼續(xù)上漲走勢并一度接近目標(biāo)價位1825.15美元/盎司。從4小時圖來看，EMA 50指標(biāo)繼續(xù)對金價提供支撐，這支持金價突破目標(biāo)價位的可能性。假如突破1825.15美元/盎司，這將為金價進一步大漲打開道路，下一目標(biāo)瞄準(zhǔn)1860.00美元/盎司。

Economies.com稱，因此，我們將繼續(xù)預(yù)測金價在未來一段時間處于看漲趨勢。需要考慮到的是，若金價未能突破1825.15美元/盎司，這將迫使金價回落并再度測試1797.00美元/盎司區(qū)域，然后重新嘗試反彈。

【今日重點關(guān)注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①15:00 德國12月未季調(diào)經(jīng)常帳及貿(mào)易帳

②23:00 美國12月批發(fā)銷售月率

③23:30 美國至2月4日當(dāng)周EIA原油庫存

④23:30 美國至2月4日當(dāng)周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存

⑤23:30 美聯(lián)儲理事鮑曼向社區(qū)銀行家發(fā)表講話

⑥次日01:00 加拿大央行行長麥克勒姆發(fā)表講話

⑦次日01:00 美聯(lián)儲梅斯特發(fā)表講話