周三（1月26日）亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報1847美元/盎司附近。周二(1月25日)，金價觸及逾兩個月高點，因對烏克蘭的地緣政治擔憂推動投資者在美聯(lián)儲會議召開前買入包括黃金在內的避險資產(chǎn)。美聯(lián)儲會議可能為美聯(lián)儲收緊貨幣政策的計劃提供線索。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收報1847.93美元/盎司，上漲4.95美元或0.27%，日內最高觸及1853.78美元，最低觸及1834.72美元。

COMEX 2月黃金期貨收漲0.6%，報1852.50美元/盎司。

俄羅斯表示，在美國稱讓8500名士兵進入戒備狀態(tài)，準備在事態(tài)升級時進行部署后，俄羅斯正以極大的擔憂關注事態(tài)的發(fā)展。與此同時，英國敦促其歐洲盟友做好在俄羅斯入侵烏克蘭時實施制裁的準備。

RJO Futures高級市場策略師Bob Haberkorn表示，在美聯(lián)儲明天宣布加息之前，黃金的走勢就像是“避險交易”，人們在觀望。

Haberkorn補充稱，投資者在等待美聯(lián)儲今年余下時間的激進程度，以及是否會暗示進一步升息以應對通脹的暗示。

預計美聯(lián)儲將暗示計劃在3月加息，并就其打算采取的鷹派程度提供見解。

美東時間周三下午，美聯(lián)儲預計將發(fā)布一份新的聲明，表明其抗擊通貨膨脹的決心。在股市劇烈調整的背景下，估計美聯(lián)儲官員將表示，他們已經(jīng)準備好最快在3月份將聯(lián)邦基金利率從零上調。

美國銀行美國短期利率策略主管Mark Cabana說：“我們不指望他們的聲音是鴿派的。債券市場似乎對股市下跌和地緣政治緊張局勢做出了反應，所以也許美聯(lián)儲的聲音并不像他們本來那樣鷹派。但我們不認為美聯(lián)儲會出來告訴市場，它對今年加息4次的定價是錯誤的?！痹诒局艿穆暶髦?，Cabana說，美聯(lián)儲可能表示，自2018年以來的首次加息可能最快在下次會議上進行，也就是3月份。

美聯(lián)儲已經(jīng)陷入幾十年來與通貨膨脹的第一次重大斗爭中，2021年12月份的消費者價格指數(shù)(CPI)上升了7%，為1982年以來的最高水平。這是由于自新冠疫情以來，美聯(lián)儲實施了兩年的超級寬松政策來應對大流行。

美聯(lián)儲官員也一直在討論縮減其近9萬億美元的資產(chǎn)負債表，該資產(chǎn)負債表在大流行期間增加了一倍多。在去年12月的會議上，央行官員討論了資產(chǎn)負債表的問題，一些策略師預計，縮減工作將在6月開始，甚至最早在5月。

美聯(lián)儲的資產(chǎn)購買計劃定于3月結束。美聯(lián)儲曾每月購買1200億美元的國債和抵押貸款證券，但現(xiàn)在一直在縮減購買量。一旦結束該計劃，預計美聯(lián)儲官員將開始研究如何縮減資產(chǎn)負債表。目前，美聯(lián)儲用市場購買的方式替代即將到期的證券。但它可能會改變這種操作，并采取其他措施，比如改變它所持有的證券的期限。

盡管黃金被視為對沖通脹和地緣政治風險的工具，但加息將提高持有無收益黃金的機會成本。

黃金似乎也擺脫了資金流入避險美元的壓力。美元觸及兩周高點。

“盡管美聯(lián)儲可能會在本周宣布美國加息周期即將開始，但金價仍保持堅挺。金價的支撐來自高通脹和市場波動加劇，”瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示。

“除非美聯(lián)儲出人意料地發(fā)表更鷹派的聲明，否則金價(或)將得到支撐，”Staunovo表示，并補充稱，從歷史上看，當市場波動性加大時，黃金的表現(xiàn)優(yōu)于股市。

寬貨幣時代行將結束，股市減碼風暴卻無礙黃金投資者的堅定信心

隨著寬松貨幣政策行將結束，在股市和比特幣(通常被稱為數(shù)字黃金)下跌的同時，黃金交易所交易基金持倉展示出了韌性。盡管市場預計美國今年會多次加息，但對實際利率將保持負值的押注以及通脹對沖需求對避險資產(chǎn)黃金的吸引力構成支撐。

一些投資者并不急于賣出黃金，也正是他們幫助防止了黃金下跌，在DWS Group管理200億歐元多資產(chǎn)總回報團隊的Christoph Schmidt便是其中之一。Schmidt說，我不認為我們的黃金頭寸在可預見的未來會發(fā)生變化，我們認為利率環(huán)境不會出現(xiàn)劇烈變化。他管理的基金有8%持倉是黃金。

大多數(shù)分析師預測金價今年將表現(xiàn)不佳，擔心價格和持倉都會下降，就像2013年美聯(lián)儲暗示政策收緊、投資者對黃金失去信心之后那樣。不過，金價目前保持在兩個月高點附近，ETF持倉仍遠高于疫情危機開始前的水平。

基金經(jīng)理堅持持有黃金的一個關鍵原因是，他們認為美聯(lián)儲難以將政策收緊到足夠程度來推動利率高于通脹水平，實際收益率仍將為負值。對高通脹的擔憂也在幫助黃金，美國12月CPI創(chuàng)四十年來最快上漲步伐。

美國消費者信心四個月來首次下降

美國1月份消費者信心四個月以來首次下跌，民眾對于經(jīng)濟和勞動力市場前景的看法降溫。

世界大型企業(yè)研究會周二發(fā)布的報告顯示，消費者信心指數(shù)從12月下修后的115.2降至113.8。接受彭博調查的經(jīng)濟學家預期為111.2。

預計未來六個月經(jīng)濟改善、收入增加、就業(yè)崗位增多的消費者數(shù)量有所減少。與此同時，美國民眾對于當前的商業(yè)狀況更為樂觀。表示環(huán)境“良好”的受訪者比例升至六個月高點，消費者購買計劃指標基本企穩(wěn)。

OANDA高級市場分析師Edward Moya表示:“地緣政治風險推高了原油價格，因為已經(jīng)在應對低庫存的頗為緊張的石油市場似乎在未來幾個月很容易出現(xiàn)短缺?！?/p>

該研究會指出，雖然通脹展望仍然高企，但1月份對于通脹前景的擔憂有所緩和。

后市展望

1.財經(jīng)網(wǎng)站Forexlive分析師Adam Button指出，標普500指數(shù)下跌2.2%，市場情緒迅速惡化。IMF的預測突顯出，在過去幾個月里，從奧密克戎變異株到通脹，經(jīng)濟前景的惡化程度加劇。黃金如今是贏家，顯示出其作為安全避風港的實力。黃金短線一度上漲至1850美元/盎司上方，處于去年11月底以來的高點。我曾多次強調1月份黃金會受季節(jié)性效應的影響，現(xiàn)在這種影響再次顯現(xiàn)出來。

2.在最近一次接受Kitco的采訪中，Moor Analytics的創(chuàng)始人Michael Moor將黃金一個月的長期價格走勢描述為宏觀看跌的盤整期。他補充說，黃金市場可能會再出現(xiàn)一次下行走勢，但最終將會走高。

此番言論發(fā)表之際，金價已升至兩個月新高，測試了1850美元的關鍵阻力。Moor表示，他預計金價將突破1866美元，以證實金價正重返歷史高位。

他說:“如果我能突破最初的阻力位，那么我會在這個價位之上尋找一個像樣的突破點?！薄白罱K，我認為隨著價格突破，我們可能會看到比2020年高點高得多的價格?！?/p>

下行方向，Moor表示，他預計最初支撐位為1748.60美元。

3.賀利氏貴金屬指出，金價今年可能回升至2000美元/盎司上方賀利氏貴金屬公司表示，隨著通脹推高價格，同時實際收益率仍為負值，現(xiàn)貨黃金今年可能回升至2000美元/盎司上方?，F(xiàn)貨黃金在2021年非常強勁，并創(chuàng)下了2028美元/盎司的高點，但在年底時回落并持續(xù)低迷。賀利氏表示，今年金價可能會突破此前的高點，并預測2022年金價將在1700美元/盎司至2120美元/盎司之間交易。賀利氏稱，利率上升一直被視為對貴金屬的不利因素，但預期中美國的緩慢加息步伐應會使實際收益率保持在零以下，為黃金提供強勁支撐。

【今日重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①17:00瑞士1月ZEW投資者信心指數(shù)

②23:00加拿大央行公布利率決議

③23:00美國12月新屋銷售總數(shù)年化

④23:30美國至1月21日當周EIA原油庫存

⑤23:30美國至1月21日當周EIA戰(zhàn)略石油儲備庫存

⑥24:00加拿大央行行長麥克勒姆召開新聞發(fā)布會

⑦次日03:00美聯(lián)儲公布利率決議

⑧次日03:30美聯(lián)儲主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會