金融危機收割

十五年前，有一位生活在紐約的70歲老人，住著三房一廳，每個月還950美元貸款，按照美國養(yǎng)老金的標準，這些錢占了很大的消費支出。即便如此，貸款公司銷售人員跑到他們家，告訴了他一個看起來完美的再融資計劃——抵押貸款。

這個貸款公司叫新世紀金融公司，當年做到了美國第二，不過其中三分一直的業(yè)務(wù)都做的是類似的貸款服務(wù)，很顯然這并不是優(yōu)質(zhì)的貸款行為。

雪上加霜的是，此前美聯(lián)儲已經(jīng)加了17次息，利率高的離譜，大多數(shù)人根本還不起，于是資金鏈開始陸續(xù)斷裂，到07年4月，該貸款公司破產(chǎn)。

就這樣，連鎖反應(yīng)開始了，美國境內(nèi)一批又一批的公司倒閉，這種次級貸款已經(jīng)牽扯到一些大投行，包括貝爾斯登、雷曼、印地麥克等，要么倒逼要么被收購，但是由于規(guī)模太大，于是政府參與進來，很多房產(chǎn)公司被政府接管。

同一時間，金融行業(yè)動蕩開始，在崩潰開始之際，美國政府率先印了7000億美元救助，但是遠遠不夠，此后數(shù)年時間，美聯(lián)儲不斷的在市場撒錢，3輪QE下來，共計4萬億美元。

當然，美國本性也先漏無疑，自己不好過也不會讓別人好過，雖然自身受損嚴重，但是“傳染”了全球，但是陰線毒辣的美國將印鈔的錢40%都分攤給了世界。

到2015年QE3結(jié)束之時，海外投資者買了3.8萬億美元的美債，為了穩(wěn)住投資者，美聯(lián)儲通過不斷的調(diào)控方式保持了美元匯率三年的相對穩(wěn)定，之所以稱為相對穩(wěn)定，是因為在2008-2011年間，美元匯率有過兩次輪回波動，即從70→88→70→88→70。

不過很快美國的陰謀就顯露出來，從2011年下半年開始，美元開始升值，從70漲到了100，這期間內(nèi)，粗略估算，美元回流資金大約在1.6萬億美元的水平，可謂是標準的收割機。

疫情將美債變成火藥桶

時間來到了十年以后，雖然沒有金融危機，但來了個更狠的，新冠全球大流行，比起08年金融危機，可以說有過之而無不及，美國自然也沒有幸免，美聯(lián)儲又開始重復(fù)多年前的那一套。

截至目前來看，美國顯然比上次著急，危機還沒過去，美國就把美元指數(shù)從89拉到了近97的水平，主要原因是這次放的水有點多，7萬億美元，這比全球絕大多數(shù)國家的全年GDP還要高。

雖然現(xiàn)在已經(jīng)開始了收割，同時也意味著美國真正的危機來臨，即由于放的水過于大，導(dǎo)致美國債務(wù)直逼30萬億美元的水平。從上到下， 美國都在思考這可怎么還?

在前兩個月債務(wù)上限到期以后，各種建議滿天飛，有的說發(fā)行萬億美元硬幣，也有的說讓盟友買單，當然呼聲最高的是取消債務(wù)上限，這其中最具代表性的人物就是既干過聯(lián)儲主席現(xiàn)在又玩財長的耶倫。

美國上層對債務(wù)問題一直猶豫的主要原因就是拜登太狠，如果真的取消限制，按照這老哥的風格，不再印個3、5萬億美元都說不過去，用不了十年就能將美債推到40萬億美元的水平。

現(xiàn)在到還好說，利率比較低，財政收入還能支撐，真正的問題在，按照這批國債的還款時間來算，高峰期在2030年，還的錢是現(xiàn)在的2-3倍，而且是月月如此，這對美國來說就很難了，因為他自己也知道財政收入不可能有這種上漲速度。

美聯(lián)儲點燃引線

火藥已經(jīng)在填，這個燙手的山芋美國解決的方式無非是收割+美聯(lián)儲+金融機構(gòu)。現(xiàn)在的問題是收割肯定遠遠比不上08年了，雖然規(guī)模大了，但是買的人少了，而且越來越多人不買賬。

再有，美國金融機構(gòu)買的美債大部分都是養(yǎng)老金和共同基金，這些都是美國民眾的血汗錢，肯定不會同意收拾美債這個爛攤子，被逼無奈之下，只有美聯(lián)儲能動一動。

可惜的是，美聯(lián)儲可以動的手段都是點燃引線：

第一種方式，美聯(lián)儲允許銀行將國債視為沒有違約，保證銀行的資本比率，同一時間美聯(lián)儲向技術(shù)違約的國債提供貸款，這種玩法和次貸危機如出一轍，表面上看保證了流動性，但美債拍賣就無人問津了。

交易商不管三七二十一，肯定將這些票據(jù)借給美聯(lián)儲換現(xiàn)金。這種方式引爆美債將會徹底改變一個共識——美債是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

第二種方式，美聯(lián)儲鉆法律的空子，將資產(chǎn)負債表上的良好國債換成技術(shù)性違約的國債，如此一來美聯(lián)儲就是在為美國財政部埋單，可以說這兩個寡頭沆瀣一氣，要坑全球，更為嚴重的是，財政部社會福利的撥款不再穩(wěn)定，這可是動搖了國本。

第三種方式，即美聯(lián)儲直接貸款給財政部，繞過債務(wù)上限，同時也繞過了國會，如此一來，美國財政部就被架空了，美聯(lián)儲也因此喪失了獨立性，這個不是中央銀行勝似中央銀行的機構(gòu)將會出現(xiàn)百年大變。

若是出現(xiàn)這種情況，那就是火星撞地球般的金融風險。很容易理解，美聯(lián)儲取代財政部相當于有了“憑空”造貨幣的能力，迅速讓美元貶值并且爆發(fā)難以挽回的通貨膨脹，國債就更不用說了，肯定沒人買，債務(wù)擠兌引發(fā)多米諾骨牌的拋售效應(yīng)，美元霸主地位喪失。

人民幣乘勢崛起

美元在2030年岌岌可危，人民幣最好的機會就來了，為什么這么說呢?有以下三個原因：

其一，美元始于美債終于美債，投資者會更加關(guān)注固收類資產(chǎn)的替代品，安全性是首選，其次是收益率。兩者結(jié)合來看，未來全球沒有一個貨幣所屬的債券比人民幣更有優(yōu)勢。

其二，屆時，中國是世界最大的經(jīng)濟體，也可以說從穩(wěn)定性來講，投資者更愿意選擇中國，并且如果出現(xiàn)美元危機，中國一定是影響最小并且很快就能控制風險的經(jīng)濟體，這點從新冠疫情中國經(jīng)濟的表現(xiàn)就能證明。

其三，世界在美元危機下，挽救經(jīng)濟抵御外部風險的著力點在于國際收支，資產(chǎn)儲備和貿(mào)易結(jié)算必然不再以美元為主，可選擇的貨幣中：

歐元不行，有著天然的缺陷，短期緩沖還行，在這種危機下，肯定是長時間的不穩(wěn)定，歐元不是最優(yōu)選擇;

至于日元和英鎊，這是與美元綁架最深的兩個貨幣，一榮俱榮一損俱損;

看來看去最大的可能是采取黃金與人民幣共增的貨幣格局，只不過不同國家和地區(qū)的配比可能不同。

最后

從本質(zhì)上來說，金融危機核心都是債務(wù)過度引發(fā)的信任危機，上世紀美國的大蕭條、08年都是如此。就拿1929來說，美國壟斷盛行，貧富差距加速拉大，消費停滯，銀行就開始無底線的借錢，恰逢股市突然崩潰，看似繁榮經(jīng)濟夢碎了，一連串的反應(yīng)迅速蔓延全國直至全世界。

同樣，國債的十字路口近在眼前，美國不得不面對這一問題，大蕭條全球拋棄金本位，未來美債不值錢或者成為隱患的時候，世界也會毅然決然放棄他，美元的好日子也就到頭了。

大鵬一日同風起，扶搖直上九萬里，人民幣因美元“隕落”而崛起，因世界“變革”而振興。