周二(10月26日)亞市早盤(pán)，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報(bào)1805美元/盎司附近。周一(10月25日)，黃金價(jià)格上漲近1%，因美國(guó)國(guó)債收益率回落和對(duì)通脹的持續(xù)擔(dān)憂(yōu)在本周主要央行會(huì)議之前提振了黃金這一避險(xiǎn)資產(chǎn)。
美市尾盤(pán)，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1807.48美元/盎司，上漲14.69美元或0.82%，盤(pán)中最高觸及1810.00美元，最低觸及1791.98美元。上周，現(xiàn)貨黃金價(jià)格上漲了25.40美元或1.44%。
COMEX 12月黃金期貨收漲0.6%，報(bào)1806.80美元/盎司。
“此次反彈的主要原因是收益率有所回落……但價(jià)格仍在區(qū)間波動(dòng)，”RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Daniel Pavilonis表示。
“就財(cái)報(bào)和數(shù)據(jù)點(diǎn)而言，我們本周有很多進(jìn)展。可能會(huì)出現(xiàn)通脹將影響收益的情況，美聯(lián)儲(chǔ)意識(shí)到這一點(diǎn)，因此將被迫縮減購(gòu)債規(guī)模?！?/p>
美國(guó)指標(biāo)10年期公債收益率跌至1.6200%的日低，降低了持有無(wú)息黃金的機(jī)會(huì)成本。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周五重申，高通脹可能在明年消退，并表示美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)很快開(kāi)始縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃，此后金價(jià)從9月高位回落。
Exinity首席市場(chǎng)分析師Han Tan表示:“鮑威爾近期的言論可能加劇了對(duì)通脹持續(xù)時(shí)間更長(zhǎng)的擔(dān)憂(yōu)，這顯然進(jìn)一步削弱了對(duì)'暫時(shí)'團(tuán)隊(duì)的支持，并推動(dòng)對(duì)將黃金作為通脹對(duì)沖工具的買(mǎi)盤(pán)走強(qiáng)?！?/p>
投資者的焦點(diǎn)現(xiàn)在轉(zhuǎn)向定于周四舉行的日本央行和歐洲央行會(huì)議，而美聯(lián)儲(chǔ)下次會(huì)議定于11月2-3日舉行。
盡管黃金通常被認(rèn)為是一種通脹對(duì)沖工具，但刺激措施減少和利率上調(diào)會(huì)推高政府債券收益率，提高持有黃金的機(jī)會(huì)成本。
此外，周四美國(guó)將公布美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)，如數(shù)據(jù)如預(yù)期般放緩，可能會(huì)在通脹相對(duì)較高的情況下為美聯(lián)儲(chǔ)減輕一些壓力。
通脹陰影揮之不去
Sevens Report Research聯(lián)合編輯Tyler Richey表示，實(shí)際利率很低，與疫情開(kāi)始以來(lái)一樣低，這點(diǎn)有利黃金，因?yàn)橥涱A(yù)期的上升速度超過(guò)了基準(zhǔn)利率的上升。
利率上升趨勢(shì)似乎將持續(xù)下去，但在某個(gè)時(shí)點(diǎn)，如果價(jià)格壓力真的是暫時(shí)的，通脹估計(jì)將到達(dá)峰值，在這種情況下，由于利率上升和美元走強(qiáng)抵消了高昂但穩(wěn)定的通脹預(yù)期，金價(jià)可能會(huì)見(jiàn)頂并開(kāi)始下滑。
黃金多頭認(rèn)為，美元在本月初觸及高點(diǎn)后，近幾日一直走低，這有利于與美元掛鉤的資產(chǎn)價(jià)格上漲。
ActivTrades高級(jí)分析師 Ricardo Evangelista報(bào)告寫(xiě)道：在10月初登上年度高點(diǎn)后，美元一直回落，隨著通脹引起的擔(dān)憂(yōu)情緒在全球蔓延開(kāi)來(lái)，市場(chǎng)也逐漸適應(yīng)，意味著年初推漲美元的動(dòng)能，現(xiàn)在也將推動(dòng)其他貨幣至創(chuàng)新高點(diǎn)，那么美元將相對(duì)受抑制，進(jìn)而支撐黃金。
法國(guó)巴黎銀行：明年美聯(lián)儲(chǔ)可能加息多達(dá)四次
法國(guó)巴黎銀行美洲G-10利率策略主管Shahid Ladha表示，美聯(lián)儲(chǔ)可能最早在明年夏季啟動(dòng)加息周期，并持續(xù)到2022年年底。
他在接受電視采訪(fǎng)時(shí)說(shuō)：“鮑威爾和美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于比幾個(gè)月前預(yù)期的速度更快加息和收緊貨幣政策持開(kāi)放立場(chǎng)，上周晚些時(shí)候鮑威爾不反駁的態(tài)度凸顯出了這一點(diǎn)?！?/p>
鮑威爾上周表示，現(xiàn)在到了開(kāi)始縮減資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)計(jì)劃的時(shí)機(jī)。
Ladha表示， 美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在2022年7月至12月的四次會(huì)議上每次加息，升息幅度或超過(guò)25個(gè)基點(diǎn)。
市場(chǎng)目前預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在明年年底前加息兩次，每次約25個(gè)基點(diǎn)。
“我們預(yù)期加息周期會(huì)是漸進(jìn)的，但如果這次通脹確實(shí)與眾不同，那么美聯(lián)儲(chǔ)可能需要加快速度?！?/p>
基本面利空因素
1.美市尾盤(pán)，美元指數(shù)收盤(pán)上漲0.34%，報(bào)93.84，盤(pán)中最高觸及93.97，最低觸及93.48。美元上漲令以美元計(jì)價(jià)的黃金承壓。
2.美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周五表示，美聯(lián)儲(chǔ)正處于開(kāi)始減少資產(chǎn)購(gòu)買(mǎi)的路徑之上，并指出，隨著新冠疫情帶來(lái)的壓力消退，他預(yù)計(jì)明年通脹將有所緩解。緊縮政策預(yù)期加強(qiáng)使得黃金受到打壓。
基本面利多因素
1.近期，通脹持續(xù)處于高位，全球供應(yīng)鏈面臨壓力。黃金和白銀市場(chǎng)似乎終于意識(shí)到，全球通脹正在上升，而且可能不會(huì)是暫時(shí)的，這令金銀受到提振。
3.基準(zhǔn)美國(guó)10年期公債收益率下跌近2個(gè)基點(diǎn)至1.636%，日內(nèi)稍早一度上漲至1.673%。美債收益率下跌降低了持有黃金的成本。
后市展望
1.CMC Markets UK首席市場(chǎng)分析師Michael Hewson表示，目前金價(jià)更多是受美元推動(dòng)，盡管市場(chǎng)認(rèn)為通脹將是暫時(shí)的，但壓力仍在持續(xù)?！坝幸环N看法認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)落后于形勢(shì)，且由于通脹壓力持續(xù)加劇，(將)被迫采取行動(dòng)，”Hewson補(bǔ)充道。
2.ActivTrades高級(jí)分析師Ricardo Evangelista在一份報(bào)告中表示，隨著市場(chǎng)適應(yīng)全球通脹相關(guān)擔(dān)憂(yōu)的蔓延，美元一直在回落。這意味著，今年早些時(shí)候支撐美元的力量，現(xiàn)在正在推動(dòng)其他貨幣升至新高，“這種動(dòng)態(tài)對(duì)美元不利，因此對(duì)黃金有利?！?/p>
3.道明證券分析師表示，市場(chǎng)對(duì)美國(guó)貨幣政策的預(yù)期似乎有點(diǎn)過(guò)于鷹派，這可能對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐?！氨M管歷史上黃金在高通脹時(shí)期的表現(xiàn)優(yōu)于大多數(shù)資產(chǎn)類(lèi)別，但投資者仍對(duì)這種黃色金屬持謹(jǐn)慎態(tài)度，因?yàn)樗麄內(nèi)愿叨汝P(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的退出。事實(shí)上，在這種情況下，盡管通脹預(yù)期出現(xiàn)強(qiáng)勁波動(dòng)，但投機(jī)者只是略微增加了倉(cāng)位，隨著價(jià)格小幅走高，他們還進(jìn)行了適度的空頭回補(bǔ)。我們認(rèn)為，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)加息的定價(jià)已經(jīng)變得過(guò)于鷹派，因?yàn)樗鼪](méi)有考慮到，美聯(lián)儲(chǔ)的工具不太可能用于抗擊與持續(xù)供應(yīng)鏈短缺有關(guān)的通脹?！?/p>
【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】
①待定 歐盟能源部長(zhǎng)緊急會(huì)議談應(yīng)對(duì)能源價(jià)格
②18:00英國(guó)10月CBI零售銷(xiāo)售差值
③21:00美國(guó)8月FHFA房?jī)r(jià)指數(shù)月率
④21:00美國(guó)8月S&P/CS20座大城市房?jī)r(jià)指數(shù)年率
⑤22:00美國(guó)9月新屋銷(xiāo)售總數(shù)年化
⑥22:00美國(guó)10月諮商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)
⑦22:00美國(guó)10月里奇蒙德聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)
⑧次日04:30美國(guó)至10月22日當(dāng)周API原油庫(kù)存
