周四(10月21日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅上漲，現(xiàn)報(bào)1782美元/盎司附近。周三(10月20日)，金價(jià)跳漲，此前美元走軟，對(duì)通脹上升和供應(yīng)鏈問題的擔(dān)憂提振黃金吸引力。

美市尾盤，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1781.72美元/盎司，上漲12.80美元或0.72%，盤中最高觸及1788.34美元，最低觸及1766.72美元。

COMEX 12月黃金期貨結(jié)算價(jià)收漲0.8%，報(bào)1784.90美元/盎司。

美元下跌，使得黃金對(duì)其他貨幣持有者更具吸引力。

RJO Futures資深市場策略師Bob Haberkorn表示，全球都在擔(dān)心供應(yīng)短缺和美聯(lián)儲(chǔ)缺乏行動(dòng)的問題，看起來美聯(lián)儲(chǔ)在應(yīng)對(duì)通脹問題上落后了，考慮到供應(yīng)鏈和通脹問題，股市將如何繼續(xù)創(chuàng)下新高?在未來幾個(gè)月，避險(xiǎn)買盤將繼續(xù)涌入黃金。

黃金通常被認(rèn)為是一種通脹對(duì)沖工具，盡管刺激措施減少和加息推高了政府債券收益率，提高了持有無收益黃金的機(jī)會(huì)成本。

美國指標(biāo)10年期公債收益率從盤中稍早觸及的五個(gè)月高位回落，亦提振金價(jià)。

“過去幾周，隨著通脹擔(dān)憂加劇，美債收益率一直在走高，但金價(jià)卻一直難以做出任何重大變動(dòng)....黃金交易價(jià)格在1720美元至1820美元之間，”CMC Markets英國首席市場分析師Michael Hewson說。

風(fēng)險(xiǎn)偏好升溫拖累美元走低

美元周三下跌，因風(fēng)險(xiǎn)情緒改善，投資者關(guān)注大宗商品價(jià)格上漲，以及全球央行可能開始加息以抵御持續(xù)高企的通脹。

CIBC Capital Markets北美外匯策略主管Bipan Rai表示，“說到央行，市場上有眾多過高的預(yù)期，”他指出，市場可能高估了未來升息的速度。

Rai預(yù)計(jì)，如果投資者降低對(duì)其他國家升息的預(yù)期，美元可能會(huì)跑贏，不過“這需要一段時(shí)間來修正”。

“當(dāng)事態(tài)嚴(yán)重時(shí)，考慮到美國的基本面，仍然對(duì)增長非常有利，我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)可能是在未來幾年比市場當(dāng)前預(yù)期更激進(jìn)升息的一家央行，“Rai說。

市場參與者目前預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在2022年底前加息兩次。

ING外匯策略師在一份客戶報(bào)告中表示，美元近期下跌可能是由于市場結(jié)清美元多頭頭寸，以及良好的風(fēng)險(xiǎn)環(huán)境，強(qiáng)勁的美國財(cái)報(bào)季繼續(xù)抵消通脹與貨幣緊縮的擔(dān)憂。現(xiàn)階段，美元似乎缺乏一些催化劑來遏制當(dāng)前的這波回調(diào)，對(duì)美元的支撐可能需要來自近期市場風(fēng)險(xiǎn)偏好降溫。

通脹擔(dān)憂支撐金價(jià)

隨著新冠疫情、勞動(dòng)力緊張及供應(yīng)鏈問題始終得不到解決，上游大宗商品價(jià)格持續(xù)攀高，并促使生產(chǎn)商向下游消費(fèi)領(lǐng)域傳導(dǎo)成本，并引發(fā)消費(fèi)品集體漲價(jià)，通脹危機(jī)愈演愈烈。

AvaTrade首席市場分析師Naeem Aslam表示，就目前而言，我們看到投資者對(duì)黃金價(jià)格更有興趣，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為通脹可能會(huì)維持穩(wěn)定一段時(shí)間。黃金是抗通脹的避險(xiǎn)工具，因此可看到金價(jià)有需求。就黃金價(jià)格來說，對(duì)投資者最重要的是即將于周五公布的制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)。

如果通脹問題得不到有效解決，金價(jià)上漲的基礎(chǔ)將始終存在，而市場已經(jīng)消化美聯(lián)儲(chǔ)11月縮減購債的消息。

美聯(lián)儲(chǔ)稱經(jīng)濟(jì)正以“緩和到溫和的速度”增長

美聯(lián)儲(chǔ)表示，美國經(jīng)濟(jì)正在以“緩和到溫和的速度”增長，一些地區(qū)提到經(jīng)濟(jì)增長放緩，原因是供應(yīng)緊張和對(duì)德爾塔變異毒株的擔(dān)憂影響到了經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

美聯(lián)儲(chǔ)周三發(fā)布的褐皮書稱，價(jià)格上漲是受供應(yīng)鏈瓶頸推動(dòng)。

“大多數(shù)地區(qū)報(bào)告價(jià)格大幅上漲，受商品和原材料需求上升推動(dòng)，”美聯(lián)儲(chǔ)表示。

這份報(bào)告是基于12家地區(qū)聯(lián)儲(chǔ)銀行截至10月8日收集到的信息，由里士滿聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行整理得出的。

通脹率已遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%的目標(biāo)。事實(shí)上，其使用的價(jià)格指數(shù)同比漲幅達(dá)到了4.3%，為30年來最大漲幅。與此同時(shí)，9月非農(nóng)就業(yè)僅增長194000人，遠(yuǎn)低于預(yù)期。

不過，美聯(lián)儲(chǔ)官員正準(zhǔn)備啟動(dòng)減碼。9月21-22日聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)會(huì)議紀(jì)要顯示，委員們預(yù)計(jì)減碼將從11月中旬或12月中旬開始。

基本面利空因素

1.基準(zhǔn)美國10年期公債收益率上漲逾3個(gè)基點(diǎn)，報(bào)1.67%。美債收益率上漲增加了持有黃金的成本。

基本面利多因素

1.美市尾盤，美元連續(xù)第二日下跌，收跌0.18%，報(bào)93.61，盤中最低觸及93.54。美元下跌通常會(huì)令以美元計(jì)價(jià)的黃金受到提振。

2.近期，通脹持續(xù)處于高位，全球供應(yīng)鏈面臨壓力。市場擔(dān)憂這會(huì)拖累經(jīng)濟(jì)的表現(xiàn)，黃金因此受到支撐。

后市展望

1.FXStreet分析師Dhwani Mehta認(rèn)為，黃金/美元的看漲潛力似乎受到空頭交叉和收益率走強(qiáng)的限制。金價(jià)能否延續(xù)近期漲勢仍有待觀察，因包括美聯(lián)儲(chǔ)和英國央行在內(nèi)的主要央行對(duì)美元持強(qiáng)硬預(yù)期，全球收益率漲勢可能會(huì)繼續(xù)。

2.“目前黃金交易價(jià)格高于我們認(rèn)為的合理價(jià)值，我認(rèn)為這種溢價(jià)是由于市場對(duì)通脹的定價(jià)擔(dān)憂，”華僑銀行經(jīng)濟(jì)學(xué)家Howie Lee說，“隨著美聯(lián)儲(chǔ)開始貨幣正?；胰匀徽J(rèn)為黃金在未來一年將面臨更大的下行壓力?！?/p>

3.SPI資產(chǎn)管理公司的管理合伙人Stephen Innes說：“黃金繼續(xù)守住城池，但不祥之兆已經(jīng)顯現(xiàn)，只要美聯(lián)儲(chǔ)做出更鷹派的舉動(dòng)，黃金就可能無視更高的通脹，出現(xiàn)走低趨勢。”

【今日重點(diǎn)關(guān)注的財(cái)經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

①18:00英國10月CBI工業(yè)訂單差值

②20:30美國至10月16日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)

③20:30美國10月費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)制造業(yè)指數(shù)

④21:00美聯(lián)儲(chǔ)理事沃勒發(fā)表講話

⑤22:00美國9月成屋銷售總數(shù)年化

⑥22:00美國9月諮商會(huì)領(lǐng)先指標(biāo)月率

⑦22:30美國至10月15日當(dāng)周EIA天然氣庫存