當?shù)貢r間8月16日，美國財政部公布了月度國際資本流動報告（TIC，美債官方數(shù)據(jù)會有2個月的延遲慣例）。報告顯示，今年6月，海外投資者持有的美債規(guī)模增加668億美元，為連續(xù)第3個月增持，持倉總量升至7.202萬億美元，續(xù)刷2020年2月以來的最高水平，美債持倉規(guī)模也是有記錄以來的第二大。

[注：TIC報告是美國財政部每月公布的國際資本流動數(shù)據(jù)，包括外國購買和出售美國國債、政府債券、企業(yè)債券和公司股票的動向，用以衡量外國對美國債務和資產的需求狀況。]

由于TIC報告的時滯性，本次報告數(shù)據(jù)反映的是今年6月美債市場的走勢。彼時，美債市場剛經歷4、5月的低迷期，投資者從此前的唱空基調中緩和，重新開始配置中長端品種，10年期美債收益率回退至1.5%-1.6%區(qū)間。對于海外投資者來說，投資回報率的下降以及經濟前景的不確定性，使得部分國家央行選擇稀釋美債配置比例，優(yōu)化投資組合、降低風險。

日本罕見增持美債

日本仍是美國國債的最大海外持有國，6月罕見增持美債111億美元至1.277萬億美元。不過，日本自年初以來頻繁減持美債，6月僅為最近11個月里的第三次增持。

2019年6月起，日本的美債持倉規(guī)模自2017年5月以來首次超越中國，晉升為第一位。2020年7月時，日本所持美債總量曾創(chuàng)歷史最高規(guī)模1.29萬億美元。此后，日本開始陸續(xù)減持美債，其所持美債占美國政府總債務的比例一直徘徊歷史低位。

中國持債四連降

中國大陸仍為美債第二大海外持有地。6月中國所持美債總量環(huán)比減少165億美元至1.062萬億美元，創(chuàng)2020年10月來新低。這也是中國連續(xù)第4個月減持美債，同時也是6月份減持美債力度最大的國家。

統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2020年11月至2021年2月期間，中國曾連續(xù)4個月買入美債超500億美元，創(chuàng)2017年最長連增月數(shù)。直至今年2月底，中國所持美債倉位曾創(chuàng)19個月高位。

但自3月開始中國持有美債倉位開始“四連降”，累計共拋售了423億美元的美債（約合人民幣2738億元），是2016年以來最大拋售規(guī)模。2021年前6個月，中國凈減持104億美元美債，持倉規(guī)模沖高回落。

美債整體需求不減

除了中國，全球前十大美債持有國中，6月減持美債的還有3家——英國減持了148億美元的美債，持倉規(guī)模降至4529億美元。比利時減持了79億美元的美債，總量降至去年9月來最低，排名跌落至第十位。

但6月選擇增持美債的國家/地區(qū)偏多，其余的6大“債主”總計凈增持了254億美元美債。

除了日本，愛爾蘭6月增持美債180億美元，近兩個月累計增持美債超200億元，創(chuàng)2020年9月以來新高。盧森堡6月增持142億美元美債，持倉規(guī)模一舉突破3000億美元。代表對沖基金興趣的開曼群島大幅增持158億美元美債，連增3個月，總量至少創(chuàng)一年來最高，排名從5月的第十位躍升至6月的第八位。

目前，日本與中國持有的美債總規(guī)模仍超過排名第3到第5位的“債主”英國、愛爾蘭和盧森堡持美債總和。

盡管海外資本6月繼續(xù)買入美債，但從儲備規(guī)模來看，各國央行購買黃金、拋售美債的大趨勢依然不變。