周一（5.31）亞盤中，現(xiàn)貨黃金短線急漲，最高攻克1910美元關(guān)口。美元承壓下行，剛剛跌破90關(guān)口，最低觸及89.96。本周的焦點(diǎn)將是經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，尤其是美國5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告萬眾矚目，將影響到美聯(lián)儲(chǔ)是否會(huì)在下次利率會(huì)議上討論縮減購債。
需要提醒的是，受節(jié)假日影響，美國、英國股市今日休市1日。CME旗下貴金屬、美國原油和外匯合約交易提前于北京時(shí)間6月1日（周二）01:00結(jié)束，ICE旗下布倫特原油合約交易提前于北京時(shí)間6月1日02:30結(jié)束。中國工商銀行將于北京時(shí)間6月1日早1:00-早4:00暫停賬戶能源、賬戶基本金屬業(yè)務(wù)，請相關(guān)投資者留意時(shí)間。
美國非農(nóng)攜諸多重量級(jí)數(shù)據(jù)來襲
本周市場將迎來諸多重量級(jí)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，其中焦點(diǎn)無疑是美國的大小非農(nóng)。
受美國假期影響，美國5月ADP就業(yè)人數(shù)（小非農(nóng)）推遲至北京時(shí)間周四20:15公布，市場預(yù)期僅增加54.5萬人，前值為增加74.2萬人。
美國5月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口依舊在北京時(shí)間周五20:30公布，市場預(yù)期增加62.1萬人，4月數(shù)據(jù)爆冷僅增加26.6萬人，相當(dāng)于經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期的1/4。同時(shí)將公布5月失業(yè)率，預(yù)期值為5.9%，前值為6.1%，上一次失業(yè)率低于6%還是在2020年3月。
鑒于4月非農(nóng)數(shù)據(jù)遠(yuǎn)未達(dá)預(yù)期，5月的結(jié)果將更加關(guān)鍵。如果就業(yè)預(yù)期連續(xù)2個(gè)月未能實(shí)現(xiàn)，市場將變得緊張，尤其考慮到美股將進(jìn)入通常疲弱的6月份。
同時(shí)，上周公布的美國核心PCE通脹數(shù)據(jù)錄得3.1%，創(chuàng)1992年7月以來新高，令投資者更加特別關(guān)注就業(yè)數(shù)據(jù)，而美聯(lián)儲(chǔ)近期的溝通措辭仍認(rèn)為“通脹是暫時(shí)的”。但如果通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)雙雙破表，投資者就很可能會(huì)推斷近期美聯(lián)儲(chǔ)開始考慮縮減購債的討論會(huì)被進(jìn)一步推進(jìn)?！熬o縮恐懼癥”重燃的話，將利空風(fēng)險(xiǎn)市場、利多美元。
美國銀行最新報(bào)告也指出，考慮到通脹和通脹預(yù)期的飆升的背景，5月非農(nóng)將是美聯(lián)儲(chǔ)決定貨幣政策路徑的關(guān)鍵數(shù)據(jù)點(diǎn)。而8月下旬杰克遜霍爾全球央行年會(huì)可能是美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾宣布最終決定的時(shí)間窗口。
此外，美國總統(tǒng)拜登將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月4日（周五）就5月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告發(fā)表講話。上次遠(yuǎn)不及預(yù)期的非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，拜登也出來講話，借此宣傳其經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃的必要性。
除非農(nóng)外，接下來的其他重要數(shù)據(jù)則集中在周二、周四——中國、法國、德國、歐元區(qū)、英國、美國將陸續(xù)公布5月制造業(yè)PMI終值及服務(wù)業(yè)PMI終值，還有歐元區(qū)5月通脹和失業(yè)率數(shù)據(jù)，美國4月營建支出、5月達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)商業(yè)活動(dòng)指數(shù)、至5月29日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)等。投資者將從中尋求美國及全球其他主要經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和通脹狀況。
鮑威爾攜一眾美聯(lián)儲(chǔ)官員講話
隨著市場對(duì)通脹擔(dān)憂不斷加劇，多位美聯(lián)儲(chǔ)官員也開始吹風(fēng)“縮減QE”，這意味著他們可能會(huì)加快討論縮減QE的安排。
而本周是6月5日美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議靜默期開始之前，官員們澄清政策觀點(diǎn)的最后機(jī)會(huì)。市場關(guān)注他們本周的講話是否會(huì)繼續(xù)釋放縮減QE等調(diào)整貨幣措施的信號(hào)。具體安排如下：
周二：22:00美聯(lián)儲(chǔ)理事夸爾斯接受采訪。
周三：02:00美聯(lián)儲(chǔ)理事布雷納德在紐約經(jīng)濟(jì)俱樂部發(fā)表講話，24:00芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席埃文斯就經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀和貨幣政策發(fā)表講話、費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克就經(jīng)濟(jì)展望發(fā)表講話。
周四：02:00美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布經(jīng)濟(jì)狀況褐皮書；明尼阿波利斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡什卡利、亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克、達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭、以及費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克參加主題為種族與經(jīng)濟(jì)的線上會(huì)議。
周五：00:30亞特蘭大聯(lián)儲(chǔ)主席博斯蒂克發(fā)表講話，01:50費(fèi)城聯(lián)儲(chǔ)主席哈克發(fā)表講話，03:05美聯(lián)儲(chǔ)理事夸爾斯發(fā)表講話，19:00美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾出席國際清算銀行關(guān)于氣候的線上會(huì)議。
美國基建談判迎重要時(shí)點(diǎn)
美國總統(tǒng)拜登當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月28日正式向國會(huì)提交總值6萬億美元的2022財(cái)年預(yù)算，預(yù)算案預(yù)測未來數(shù)年的通脹率在2%左右。美國財(cái)政部預(yù)計(jì)，拜登的預(yù)算案將企業(yè)所得稅稅率提高至28%，將在未來10年帶來3.6萬億美元的稅收收入。
不過分析認(rèn)為，該方案通過的幾率較低，兩黨議員們都已明確表示他們不太可能全盤接受拜登的提案。
僅以基礎(chǔ)設(shè)施開支為例，兩黨仍有很大鴻溝。為力爭基建方案在國會(huì)獲得通過，拜登政府將方案規(guī)模減少約1/4，降至1.7萬億美元。但共和黨人仍不滿意，并于上周四向白宮正式提出了9280億美元的基建方案。
除了金額差距依舊很大外，雙方在“基建”定義以及如何支付方面也有分歧。
原本兩黨都希望在5月31日之前結(jié)束談判。有分析指出，預(yù)計(jì)兩黨之間還將繼續(xù)進(jìn)行談判。如果雙方談判失敗，今年10月進(jìn)入下一財(cái)年之后，民主黨或?qū)⒃俅瓮ㄟ^預(yù)算協(xié)調(diào)程序強(qiáng)行通過基建法案。
本周展望：看漲情緒仍主導(dǎo)金市
上周現(xiàn)貨黃金一舉突破1900美元，收報(bào)1903.53美元/盎司，周線漲22.34美元或1.19%，為連續(xù)第四周上漲。過去兩個(gè)月金價(jià)上漲逾220美元。Kitco上周五的黃金周度調(diào)查顯示，看漲情緒仍主導(dǎo)著黃金市場。
華爾街分析師中，有8人(57%)表示看漲黃金，有3人(21.5%)表示看跌，余下3人(21.5%)認(rèn)為金價(jià)將橫盤整理。散戶方面，有828人(67%)預(yù)計(jì)金價(jià)下周上漲，有210人(17%)表示看空，198人(16%)持中立態(tài)度。
另據(jù)美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）最新持倉報(bào)告顯示：截至5月25日當(dāng)周，投機(jī)者持有的黃金投機(jī)性凈多頭增加15753手合約至214642手合約，白銀投機(jī)性凈多頭減少499手合約至50482合約，原油投機(jī)性凈多頭減少457手合約至475490手合約。
上周美元指數(shù)由89.83的開盤價(jià)位周五最高觸及90.44，盡管未能守住漲幅，但收報(bào)90.05，漲幅0.04%，出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。
針對(duì)本周美元前景走勢，CFTC持倉報(bào)告顯示，截至5月25日當(dāng)周，美元投機(jī)性凈空頭押注增至去年12月以來的最高水平。而上周五接受調(diào)查的分析師對(duì)美元的前景較為樂觀。在被調(diào)查者中，分析師預(yù)期美元指數(shù)下周將走高或者維持區(qū)間震蕩。
