周三(5月12日)亞市早盤，現(xiàn)貨黃金小幅下跌，現(xiàn)報1832美元/盎司附近。周二(5月11日)，受美國國債收益率上升拖累，金價一度大幅下跌，但跌勢受到美元走軟的限制，因投資者等待美國消費者物價指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)來衡量通脹。

現(xiàn)貨黃金收報1837.10美元/盎司，上漲1.49美元或0.08%，盤中最高觸及1841.78美元/盎司，最低觸及1817.93美元/盎司。

COMEX 6月黃金期貨收跌近0.1%，結(jié)束之前連續(xù)四個交易日上漲的趨勢，報1836.10美元/盎司。

前紐約聯(lián)儲主席杜德利周二警告稱，盡管美聯(lián)儲已經(jīng)承諾在撤銷對經(jīng)濟的支持方面將保持耐心，但美聯(lián)儲真正開始收緊政策時，或許加息已經(jīng)為時已晚。

杜德利說：“一旦他們開始，就已經(jīng)為時已晚，他們將不得不追趕”。

這是由于根據(jù)美聯(lián)儲去年采納的新政策框架，美聯(lián)儲決定故意推遲加息，直到美國實現(xiàn)充分就業(yè)，并且通貨膨脹率已經(jīng)高于其2%的政策目標一段時間。

他還表示：“當他們必須追趕的時候，短期利率上升的幅度將比金融市場目前體現(xiàn)的水平高得多?！?/p>

受此影響，10年期美國國債收益率上升3個基點至1.631%，增加了持有無息黃金的機會成本。

美市開盤前，現(xiàn)貨黃金短線急跌近24美元，刷新日低至1817.93美元/盎司。

FXTM高級研究分析師Lukman Otunuga表示，“如果收益率繼續(xù)上升，可能會拖累貴金屬走低，盡管市場存在避險情緒?！?/p>

美元指數(shù)盤中觸及兩個多月低點，扶助黃金收復稍早失地。

“美元指數(shù)今天走弱了……這對金屬市場有利，所以如果認為這次回調(diào)是短線期貨交易商的買入機會，我不會感到意外，”Kitco Metals高級分析師Jim Wyckoff說道。

眼下，投資者正在等待定于周三公布的美國4月消費者物價指數(shù)，以判斷美聯(lián)儲是否會開始改變對通脹的立場。

在政府大力刺激經(jīng)濟之際，黃金被認為是一種對沖潛在通脹的工具。

芝加哥聯(lián)儲主席埃文斯周一表示，美聯(lián)儲官員在考慮調(diào)整貨幣政策之前，希望看到更高的通脹、更多的工資增長和幾個月的強勁就業(yè)增長。

Otunuga指出：“只要1800美元被證明是可靠的支撐，多頭就仍在控制之中……若周線上收在1840美元上方，可能暗示金價將進一步升至1855美元和1870美元?！?/p>

OANDA資深市場分析師Edward Moya周二(5月11日)說，今年可能會出現(xiàn)新一輪的波動，這將令投資者感到意外。

“今年夏天你可能會看到比大多數(shù)人預期的更大的波動。你會對拜登政府的下一輪刺激計劃有更好的了解，也會對稅收有一些清晰的了解。另一個不確定因素是中美關系。事情似乎正在醞釀之中，這可能會引發(fā)大規(guī)模的避險行動?！?/p>

對于黃金來說，這種波動可能是一個好消息，因為這種貴金屬正朝著1900美元的方向前進。經(jīng)濟增長放緩是這種前景的一個關鍵因素，特別是在上周美國公布令人失望的就業(yè)報告之后。

“如果我們開始看到增長放緩，這將對黃金非常有利。如果經(jīng)濟開始失去一些這種快速增長的勢頭，這將支持美聯(lián)儲目前的立場。金價最終會逼近1900美元。這將取決于復蘇如何展開?！?/p>

Moya說，美聯(lián)儲今年夏天的耐心是他看好黃金的主要原因之一，他表示，美聯(lián)儲在今年夏天結(jié)束之前不太可能對其聲明做出任何改變。

“如果美聯(lián)儲等到8月底的杰克遜霍爾才開始縮減資產(chǎn)購買，對黃金來說將非常有利。你甚至可以認為我們可以將金價推到1900美元以上。美聯(lián)儲開始縮減購債計劃的時間越長，對黃金就越有利?！?/p>

“在美聯(lián)儲6月份的政策決定之前，你可能正處在一個黃金應該得到良好支撐的時期。在7月的會議前，你會有很多營銷方面的緊張。”

由于美聯(lián)儲關注收入不平等，并確保就業(yè)增長全面出現(xiàn)，實現(xiàn)全面復蘇將困難得多。

“要讓美聯(lián)儲完成自己的工作，你需要看到基礎設施支出獲得通過;你將需要看到更多對經(jīng)濟的幫助。這就是為什么我對美聯(lián)儲將是最后一個取消寬松政策的主要央行抱有信心?！?/p>

這一前景是基于這樣一種假設，即美國經(jīng)濟不會對連續(xù)幾份出色的就業(yè)報告感到意外，而目前看來這種情況不太可能發(fā)生。

Moya指出，整體市場對黃金的看法也終于變得更加樂觀。

“對更多的人來說，黃金正慢慢變得更加看漲。一個月前，你可能會說華爾街的大多數(shù)人都看跌黃金，現(xiàn)在看來形勢已經(jīng)逆轉(zhuǎn)。”

出現(xiàn)這種更廣泛轉(zhuǎn)變的一個原因是，隨著全球價格壓力不斷上升，人們對通脹的擔憂日益加劇。

“每一次企業(yè)更新都在暗示，這些定價壓力將非常強大。你將開始看到黃金將再次重申其作為通脹對沖工具的作用，你可能會看到黃金的復蘇，”Moya說。

通脹最有可能首先傷害新興市場，它們將轉(zhuǎn)向黃金尋求安全，并幫助提振對實物金屬的需求。

他說:“由于通脹壓力首先影響到新興市場，央行對黃金的需求將會更加強勁。隨著經(jīng)濟復蘇加速，中國和美國，然后是歐洲對黃金實物需求的前景將有所改善?！?/p>

Moya稱，全球正在經(jīng)歷的銅和木材價格的大宗商品超級周期最終也將開始包括黃金。

“未來幾個月，通脹不會成為一個問題。但真正開始產(chǎn)生影響的是在那之后，”他說?！巴泬毫⑷嫫茐娘L險偏好的時刻肯定會到來。這需要與對拜登稅收計劃后續(xù)實施的擔憂相結(jié)合。”

基本面利多因素

1.衡量美元兌六種貨幣匯率的美元指數(shù)收報90.18，下跌0.13%，盤中一度觸及89.98低點。美元下跌令以美元計價的黃金受到支撐。

基本面利空因素

1.10年期美國國債收益率上升3個基點至1.631%，增加了持有無息黃金的機會成本。

2.前紐約聯(lián)儲主席杜德利周二警告稱，盡管美聯(lián)儲已經(jīng)承諾在撤銷對經(jīng)濟的支持方面將保持耐心，但美聯(lián)儲真正開始收緊政策時，或許加息已經(jīng)為時已晚。過遲收緊貨幣政策或?qū)е录酉⒉椒ミ^大，將令黃金承壓。

后市展望

1.FXStreet分析師Eren Sengezer撰文稱，黃金在測試關鍵的200日移動均線1850美元之前失去了看漲勢頭，并將測試1800美元，因為金價目前在1820美元的支撐位上掙扎?！盎鶞实?0年期美國國債收益率在美國交易時段早盤上漲了1%以上，最近它一直與金價表現(xiàn)出很強的逆相關性。”

2.財經(jīng)網(wǎng)站FXStreet分析師Haresh Menghani預計，本周三美國公布CPI之前，現(xiàn)貨黃金的200日MA(約1850美元/盎司)將暫時限制住上漲空間。美國經(jīng)濟增長前景改善、基建計劃和疫情相關刺激措施推升通脹預期，被視為對沖通脹工具的黃金重新受到關注，市場焦點仍是本周三美國CPI。黃金200日MA會是隨后一段時間多空爭奪重點。

3.夏天通常是市場安靜的時候，尤其是對黃金來說。但OANDA資深市場分析師Edward Moya周二說，今年可能會出現(xiàn)新一輪的波動，這將令投資者感到意外?！敖衲晗奶炷憧赡軙吹奖却蠖鄶?shù)人預期的更大的波動。你會對拜登政府的下一輪刺激計劃有更好的了解，也會對稅收有一些清晰的了解。另一個不確定因素是中美關系。事情似乎正在醞釀之中，這可能會引發(fā)大規(guī)模的避險行動?！薄叭绻覀冮_始看到增長放緩，這將對黃金非常有利。如果經(jīng)濟開始失去一些這種快速增長的勢頭，這將支持美聯(lián)儲目前的立場。金價最終會逼近1900美元。這將取決于復蘇如何展開。”

【今日重點關注的財經(jīng)數(shù)據(jù)與事件】

① 14:00 英國3月工業(yè)及制造業(yè)產(chǎn)出月率

② 14:00 英國3月季調(diào)后商品貿(mào)易帳

③ 14:00 英國第一季度GDP年率初值

④ 14:00 英國3月三個月GDP月率

⑤ 14:00 德國4月CPI月率終值

⑥ 14:45 法國4月CPI月率

⑦ 16:00 IEA公布月度原油市場報告

⑧ 17:00 英國央行行長貝利發(fā)表講話

⑨ 17:00 歐元區(qū)3月工業(yè)產(chǎn)出月率

⑩ 20:30 美國4月未季調(diào)CPI年率

? 20:30 美國4月季調(diào)后CPI月率

? 21:00 美聯(lián)儲副主席克拉里達出席座談會

? 22:30 美國至5月7日當周EIA原油庫存

? 次日01:00 美聯(lián)儲博斯蒂克發(fā)表講話