周三（3.24）歐盤中，美元指數(shù)繼續(xù)保持堅(jiān)挺，一度上破92.50關(guān)口，創(chuàng)去年11月24日來新高。現(xiàn)貨黃金日內(nèi)維持小幅震蕩走勢(shì)，波動(dòng)幅度在10美元左右，現(xiàn)報(bào)1734美元附近。10年期美債收益率午間曾短線下破1.6%關(guān)口，目前已重返1.62%關(guān)口。接下來，主要關(guān)注鮑威爾、耶倫在內(nèi)的多位美聯(lián)儲(chǔ)官員講話，610億美元的5年期國債標(biāo)售，美國2月耐用品訂單月率和3月份PMI數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)將對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)產(chǎn)生影響。

鮑威爾：通脹會(huì)升高但不至于失控

周二，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和美國財(cái)長耶倫在眾議院金融服務(wù)委員會(huì)就新冠疫情援助、救濟(jì)以及經(jīng)濟(jì)安全法案作證并回答提問。

鮑威爾的表態(tài)幾乎與上周美聯(lián)儲(chǔ)決議后的說辭如出一轍。他表示，在美國經(jīng)濟(jì)達(dá)到全面復(fù)蘇之前會(huì)繼續(xù)堅(jiān)持貨幣寬松政策。

此外，鮑威爾淡化了對(duì)通脹的擔(dān)憂。他表示，預(yù)期隨著疫情消退，消費(fèi)增加，今年晚些時(shí)候通脹會(huì)隨之上升，但基于需求提升和去年低基數(shù)基礎(chǔ)上的通脹幅度不會(huì)太大，時(shí)間也不會(huì)長久。他同時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)有足夠的工具應(yīng)對(duì)通脹。他還說，目前部分資產(chǎn)價(jià)格“稍高”，但整體融資風(fēng)險(xiǎn)適中，銀行的資本也充足。

耶倫則在講話中著重強(qiáng)調(diào)美國經(jīng)濟(jì)已取得的成果，指出財(cái)政援助直接對(duì)民眾起到增收效果。

耶倫在問答環(huán)節(jié)稱，美國經(jīng)濟(jì)仍然處在陣痛期，真實(shí)的失業(yè)率可能高于9％，這意味著經(jīng)濟(jì)還需更多幫助。拜登“可能會(huì)建議”投資基建、防范氣候風(fēng)險(xiǎn)、勞動(dòng)力、制造，以提高美國經(jīng)濟(jì)的生產(chǎn)力。她表示，預(yù)計(jì)將調(diào)整稅收政策，以為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇計(jì)劃提供資金支持。

今晚22:00，鮑威爾和耶倫出席還將出席參議院銀行業(yè)委員會(huì)聽證會(huì)，其證詞講稿與周二的一致。

另外，從晚上8點(diǎn)到次日凌晨3點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)官員巴爾金、威廉姆斯和戴利將相繼發(fā)表講話。隔夜，達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)主席卡普蘭的發(fā)言異常鷹派，他預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在2022年開始加息，因此大家可留意其他官員對(duì)加息的態(tài)度。

2年期美債拍賣順利，美債需求回歸？

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周二，美國財(cái)政部拍賣了600億美元的2年期國債，結(jié)果顯示需求強(qiáng)勁。得標(biāo)利率為0.152%，接近標(biāo)售前二級(jí)市場(chǎng)的水平。投標(biāo)倍數(shù)為2.54，比上月的2.44高。一些外國政府在內(nèi)直接投標(biāo)購買了其中的17.58%，高于通常水平。

與此同時(shí)，在土耳其金融市場(chǎng)動(dòng)蕩和歐洲延長封鎖措施的情況下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，避險(xiǎn)資金也紛紛涌入美債。

周二，隨著美國國債普遍走高，收益率曲線趨平。10年期美債收益率尾盤下跌7.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.6206%，進(jìn)一步遠(yuǎn)離上周四升破1.75%所創(chuàng)的逾一年高位。

其他周期債券方面，2年期美債收益率下跌0.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)0.1452%，5年期美債收益率下跌4.72個(gè)基點(diǎn)報(bào)0.8156%，30年期國債收益率下跌7.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.3264%。2年/10年期美債收益率差進(jìn)一步收窄至148個(gè)基點(diǎn)，上周四曾觸及160個(gè)基點(diǎn)，為2015年以來最闊。

對(duì)于美債當(dāng)前的處境，一些業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，最猛烈的拋售風(fēng)暴可能已經(jīng)過去。同時(shí)，最近美債收益率攀升至關(guān)鍵技術(shù)水平1.75%，似乎也在周二吸引了買家，提振了價(jià)格。

不過，安本標(biāo)準(zhǔn)投資管理公司投資部資金經(jīng)理James Athey還是提醒：“投資者對(duì)美債供應(yīng)的態(tài)度正越來越謹(jǐn)慎。美聯(lián)儲(chǔ)在利率政策方面的鴿派立場(chǎng)在某種程度上確實(shí)支撐了短期國債價(jià)格，導(dǎo)致短債收益率下行。但美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)長期收益率的上漲感到欣慰，認(rèn)為其反映了經(jīng)濟(jì)增長和通脹前景，這可能會(huì)進(jìn)一步導(dǎo)致長債收益率走高。”

2年期美債是本周1830美元附息國債發(fā)行中的第一批，當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三還將標(biāo)售610億美元的5年期國債，周四標(biāo)售620億美元的7年期國債。

安盛投資管理公司核心投資首席投資官Chris Iggo表示，如果本周的7年期美債拍賣比較成功，可能預(yù)示著美債收益率在經(jīng)過3個(gè)月的上漲后趨于穩(wěn)定。但如果不順利，美債收益率將還有進(jìn)一步上行空間，甚至能上穿2%。