黃金ETF持倉創(chuàng)15個月新高,富國銀行建議不要過多增持,以防多頭持倉過于擁擠
隨著近期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)有所好轉(zhuǎn),同時美聯(lián)儲短時間沒有大幅降息的可能,近期黃金上行的走勢已經(jīng)明顯放緩。
對此富國銀行在一份報告中警告投資者,近期不要持續(xù)買入過多的黃金,因為短時間價格將維持在1500美元附近。富國銀行實際資產(chǎn)戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人John LaForge表示,黃金是經(jīng)濟不確定時擁有的最佳資產(chǎn)之一,但在高位購買太多可能會導(dǎo)致很多痛苦。
LaForge表示:“市場波動正在上升,這促使投資者紛紛涌向黃金,但是問題在于,一些投資者并不了解黃金,這可能是危險的。”
近期仍有大量的投資者涌入黃金,目前黃金ETF的持倉已經(jīng)增至854.84噸,為2018年5月以來的最高水平,暗示市場對于黃金買需的持續(xù)走強,因此黃金下方支撐仍十分明顯。
對此LaForge表示,目前市場的波動性意味著購買黃金確實是一個明智的選擇,因此仍建議部分買入黃金,但是只是少量持有。
LaForge指出,今年夏季黃金漲幅如此之大,8月觸及新的六年高點,這說明市場情緒很多。黃金上漲主要是因為全球利率下降、全球負(fù)收益?zhèn)蛎?、債券收益率曲線倒掛、股票市場波動加劇、全球經(jīng)濟放緩以及國際貿(mào)易擔(dān)憂情緒。
他同時表示,其中驅(qū)動黃金上漲的最主要因素是負(fù)收益?zhèn)蛎浐褪找媛是€倒掛,因為當(dāng)公債收益率為負(fù)時,黃金是債券良好的替代品。
對于市場所關(guān)注的1600美元關(guān)口,LaForge認(rèn)為,只有當(dāng)負(fù)收益資產(chǎn)規(guī)模進一步擴大,同時全球經(jīng)濟放緩的趨勢越發(fā)明顯時,黃金才會進一步向這個點位靠攏。
但是LaForge警告稱,如果未來12個月經(jīng)濟開始趨于平穩(wěn),那么黃金在年底前很有可能到達1400美元至1500美元。如果市場傳達出更為樂觀的信號,甚至不排除黃金有可能會重新回歸1300美元。
基于此LaForge表示,在多元化投資組合中擁有一些黃金可能是一件好事,但是不建議在當(dāng)前的價位水平上持有過多。
如果鮑威爾未透露明確信號,月末G7會議將成為關(guān)注重點
盡管市場都在關(guān)注日內(nèi)鮑威爾的講話,并希望其講話中能夠揭示美聯(lián)儲未來的行動及其目前的計劃,尤其是在周四美聯(lián)儲多名官員表達不急于降息觀點之后。
但部分分析人士認(rèn)為,鮑威爾很可能會繼續(xù)不透露即將到來的舉動。他可能會繼續(xù)強調(diào)美聯(lián)儲的方法是保持“選擇性”,避免任何預(yù)設(shè)情況的出現(xiàn)。尤其是此前特朗普表示他不打算削減工資稅時,令市場猜測特朗普可能進一步向美聯(lián)儲施壓以尋求降息刺激經(jīng)濟,因此鮑威爾可能會在講話中保持克制。
不過鑒于美國2019財年的預(yù)算赤字將達到9600億美元,并且在2020財年將超過1萬億美元,因此交易商也在在密切關(guān)注月末即將舉行的G7會議,以尋找政策制定者可能采取何種措施以刺激經(jīng)濟增長。