特朗普政府的減稅和支出計劃提振了短期經(jīng)濟增長，但同時關稅政策和貿(mào)易爭端使得一些美聯(lián)儲官員擔心會損及經(jīng)濟成長，美聯(lián)儲的政策也受到這兩個因素的拉扯。

鮑威爾稱，貿(mào)易爭端會如何收場還不明朗，但他覺得財政計劃將在未來數(shù)年提振經(jīng)濟。

法國巴黎銀行的分析師本周忠告稱，對于黃金多頭投資者而言，他們的苦日子還只是剛剛開始。該行預計，現(xiàn)貨黃金價格可能在“相當短的時間內(nèi)”就跌破1200美元這一意義重大的心理整數(shù)關口。在市場利率上升和美元走強的情況下，不產(chǎn)生利息的黃金資產(chǎn)注定要繼續(xù)遭受冷遇。

匯豐銀行建議逢低買入美元。該機構預計美元會繼續(xù)上漲，因為市場堅持認為美聯(lián)儲不會按照點陣圖中值規(guī)劃的路徑收緊政策，這給美元帶來了不對稱的上行風險。同樣重要的是，其他G-10央行推遲了自己的正?；M程，持續(xù)重新評估新興市場風險溢價的適宜水平，也對美元的上漲構成支持。

貿(mào)易戰(zhàn)副作用可能還處于潛伏期 現(xiàn)貨黃金或繼續(xù)隱忍

對美元有利的因素還有貿(mào)易戰(zhàn)。在特朗普宣布對另外2000億美元中國進口品課征關稅，令美中貿(mào)易戰(zhàn)進一步升級后，新興市場及大宗商品相關貨幣本周受到?jīng)_擊。

雖然美國財長努欽(Steven Mnuchin)周四表示，美國和中國可能重啟貿(mào)易談判，但這并沒有緩和投資者的擔憂。

得益于整體出口增加，中國6月對美國貿(mào)易順差創(chuàng)下歷史新高。投資者普遍認為，世界前兩大經(jīng)濟體將繼續(xù)在經(jīng)貿(mào)問題上針尖對麥芒，美元本周獲得提振。

面臨多項貿(mào)易爭端可能給美國經(jīng)濟造成的負面影響，努欽說特朗普政府會保持警惕。他說：“我們正密切監(jiān)控關稅措施的影響，并且將繼續(xù)這樣做。”

盡管美國總統(tǒng)特朗普近期一再加碼貿(mào)易戰(zhàn)威脅，國際金價卻未能得到市場恐慌心理的太多支撐，反而在本周再度承壓。