央行宣布降準(zhǔn)的隨后三天里，人民幣就如坐滑梯般的，直直下跌，6月27日，在岸人民幣跌破6.6關(guān)口。離岸人民幣兌美元也跌破6.6關(guān)口，連跌10天，追評(píng)連跌記錄；

6月28日，人民幣兌美元中間價(jià)調(diào)貶391個(gè)基點(diǎn)，報(bào)6.5960，連續(xù)七日調(diào)貶，再創(chuàng)逾一年半以來(lái)最低。

不得不說(shuō)，人民幣太刺激了！原本估計(jì)今年破6.8，現(xiàn)在看來(lái)破7.2都有可能，人民幣連續(xù)貶值，人們又開(kāi)始討論是否要破七了。

對(duì)于國(guó)家來(lái)說(shuō)，人民幣是數(shù)字，外儲(chǔ)才是錢(qián)，是里子；但是匯率也不能丟，是面子，特別是人民幣國(guó)際化正在退步。

人民幣每跌一次，專(zhuān)家都會(huì)說(shuō)一次，適度貶值“不是壞事”，這次也是。有關(guān)專(zhuān)家表示，適度貶值有其合理性，可為中國(guó)應(yīng)對(duì)貿(mào)易局勢(shì)留有余地，所以不是壞事。

從中長(zhǎng)期來(lái)看，我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)韌性凸顯，跨境資金管理嚴(yán)格有效，金融市場(chǎng)開(kāi)放正吸引大量海外資金投資境內(nèi)證券市場(chǎng)，人民幣匯率不存在持續(xù)下行、大幅偏離均衡水平的基礎(chǔ)。

那么，這次人民幣大跌的理由是什么呢？是特朗普惹的禍？因?yàn)樘乩势找恢睂?duì)外打貿(mào)易戰(zhàn)，其實(shí)這次人民幣貶值跟特朗普不無(wú)關(guān)，但是跟美元有關(guān)。

美元重返強(qiáng)勢(shì)被視為本輪人民幣貶值的最主要原因，從年初的92.25附近到6月26日收盤(pán)的94.67，衡量美元對(duì)六種主要貨幣的美元指數(shù)累計(jì)上漲了2.5%。

第二個(gè)原因：外匯供小于求及情緒波動(dòng)，外匯供小于求，匯率走弱，供求因素可以解釋人民幣匯率貶值的75%。

第三個(gè)原因：中美貨幣政策悄然變調(diào)，近幾個(gè)交易日的日內(nèi)交易貶值幅度較大，與6月20日國(guó)務(wù)院會(huì)議公布定向降準(zhǔn)的時(shí)點(diǎn)重合，顯示中美兩國(guó)貨幣政策周期的錯(cuò)位，加劇了匯率貶值的節(jié)奏。

那么，人民幣還會(huì)跌嗎？答案是，會(huì)的。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)年內(nèi)還將加息，那么，人民幣或仍將面臨貶值壓力。

人民幣匯率貶值不管是央行有意為之，還是市場(chǎng)驅(qū)使，繼續(xù)走低是大概率事件。因?yàn)槭袌?chǎng)預(yù)期美國(guó)今年內(nèi)還會(huì)有兩次加息，預(yù)計(jì)中國(guó)還有1-2次降準(zhǔn)。

那我們投資者應(yīng)該怎么辦呢？現(xiàn)在美元更值錢(qián)了，如果你繼續(xù)看好美元升值，我們可以去配置些美元資產(chǎn)，獲得美元升值的收益。

當(dāng)然了，保面子還是保里子，在現(xiàn)在這種局面下，保里子才是更明智選擇。我們更希望保住更深層面的“里子”，那就是保住實(shí)體經(jīng)濟(jì)，保住制造業(yè)，勝過(guò)放水保住金融地產(chǎn)這個(gè)“面子”。

只是，人活這一世，能耐還在其次。有的成了面子，有的成了里子，都是時(shí)勢(shì)使然——《一代宗師》。