根據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)周三公布的1月30日至31日政策會(huì)議紀(jì)要，美聯(lián)儲(chǔ)官員對經(jīng)濟(jì)前景的看法更為積極，理由是“經(jīng)濟(jì)有可觀的潛在動(dòng)能”，并且對實(shí)現(xiàn)通脹目標(biāo)越來越樂觀。

不過，分析師們指出，盡管在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和利率攀升的環(huán)境下金價(jià)會(huì)承受壓力，但通脹再度出現(xiàn)，美國赤字?jǐn)U大的前景、股市潛在的回落以及美元長期下跌這四個(gè)潛在的利好因素，都能為黃金多頭提供了支撐。

高盛集團(tuán)2月份發(fā)布的一份報(bào)告顯示，由于油價(jià)上漲導(dǎo)致通脹預(yù)期上升，給金價(jià)帶來支撐。高盛預(yù)計(jì)，到今年年底，金價(jià)將達(dá)到1450美元/盎司。該行表示，其他驅(qū)動(dòng)因素包括強(qiáng)勁的新興市場增長，以及在動(dòng)蕩的市場環(huán)境下可能出現(xiàn)的對沖需求。摩根大通也表示，通脹上升將使包括貴金屬在內(nèi)的大宗商品受益。

盡管近期債券收益率在上升，并且美聯(lián)儲(chǔ)勢將進(jìn)一步提高利率，但從此前的歷史來看，黃金并不會(huì)因此而表現(xiàn)黯淡。實(shí)際上，在2004-2006年的上一輪緊縮周期期間，金價(jià)反而攀升。

另一方面，雖然美元持續(xù)反彈對于黃金多頭而言將是壞消息，因?yàn)辄S金與美元有很強(qiáng)的反向關(guān)系。但分析師對美元前景的看法存在分歧，指出美元在今后走貶會(huì)提振黃金等以美元計(jì)價(jià)的大宗商品需求。

在政府支出大增以及企業(yè)稅被大幅下調(diào)的背景下，面對美國預(yù)算和經(jīng)常帳可能雙雙錄得赤字的擔(dān)憂，交易員對美元的信心也下滑。這可能意味著即便美聯(lián)儲(chǔ)收緊貨幣政策，美元也會(huì)進(jìn)一步走軟。

倫敦BullionVault Ltd.的研究總監(jiān)Adrian Ash表示，“如果世界有一天厭倦向美國財(cái)政部借出更多錢的話，那么美國國債價(jià)格理論上會(huì)下降。如果出現(xiàn)這樣的結(jié)果，很難想象黃金價(jià)格不會(huì)大幅上漲?！?/p>

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