投行高盛集團(tuán)（Goldman Sachs）本月曾發(fā)布報(bào)告稱，油價(jià)上漲帶來的通脹預(yù)期升高一直對(duì)黃金構(gòu)成支撐。該行預(yù)計(jì)到2018年年底，金價(jià)將達(dá)到1450美元/盎司。

與此同時(shí)，高盛也指出，其他推動(dòng)因素包括強(qiáng)勁的新興市場(chǎng)增長(zhǎng)以及在劇烈波動(dòng)的市撤境下潛在的對(duì)沖需求。摩根大通表示，通脹上漲將有利于包括貴金屬在內(nèi)的大宗商品。

盡管近期債券收益率在上升，并且美聯(lián)儲(chǔ)勢(shì)將進(jìn)一步提高利率，但從此前的歷史來看，黃金并不會(huì)因此而表現(xiàn)黯淡。實(shí)際上，在2004-2006年的上一輪緊縮周期期間，金價(jià)反而攀升。

“金價(jià)似乎已經(jīng)消化了美聯(lián)儲(chǔ)在2018年將升息三次的市場(chǎng)預(yù)期。額外的升息可能提供利空因素，”US Bank Wealth Management資深投資策略師Rob Haworth稱。他預(yù)測(cè)金價(jià)會(huì)突破1400美元/盎司。

此外，今年2月初，由于通脹預(yù)期上升導(dǎo)致美聯(lián)儲(chǔ)加快升息步伐的預(yù)期升溫，美國(guó)股市曾遭遇2009年來幅度最大的下跌。美股標(biāo)普500指數(shù)在過去七年中翻了一番，若股市榮景出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間逆轉(zhuǎn)，則可能增加對(duì)黃金的需求。

通脹有時(shí)被認(rèn)為利好金市，因其可能損害股市和債市的投資者回報(bào)，迫使投資者從其他地方尋找收益。在市場(chǎng)下滑時(shí)期，黃金通常是一種投資組合對(duì)沖工具，最近的回調(diào)也不例外。

當(dāng)市場(chǎng)調(diào)整更廣泛或持續(xù)更久時(shí)，黃金的對(duì)沖效果就會(huì)提升。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)，最近的股市拋售很好地提醒了人們，黃金可以帶來回報(bào)，并降低投資組合中的風(fēng)險(xiǎn)。

“投資者正在把一部分投資組合配置到黃金上面，并至少對(duì)其它押注做一點(diǎn)對(duì)沖，”RJO Futures資深商品策略分析師Josh Graves稱，他預(yù)測(cè)黃金今年可達(dá)1385美元/盎司。