看過電影《芳華》后，不少人都希冀能被這世界溫柔相待，在新的一年里，黃金、白銀也希望得到大家的溫柔對待。

雖然2017年黃金收獲了超13%的漲幅，但是黃金卻絕非貴金屬中表現(xiàn)最強的一個，事實上，和鈀金一年超50%的漲幅相比，黃金的走高幾乎不值一提。

2017年，除了鈀金，對股市來說，也是收獲的一年，2017年全年，美國三大股指——標普500指數(shù)、道瓊斯指數(shù)和納斯達克指數(shù)分別累漲19.4%、25.1%和28.2%，均創(chuàng)2013年以來最大年度漲幅。

除了股市，還有比特幣呢，在一年的時間里比特幣價格翻了驚人的15倍，心疼黃金、白銀……終于，皇天不負有心人，2018年越來越像黃金、白銀突圍的一年，黃金、白銀很久沒有看起來這么好了。

可以說，2018是黃金新牛市的開始？《貨幣戰(zhàn)爭》作者Jim Rickards是這樣認為的，原因在于黃金已經(jīng)連續(xù)兩年收漲：黃金在2016年上漲8.5%，在2017年更是漲超12%。

而在此之前的三年，黃金一直在下跌，此次連漲兩年為打破熊市趨勢打下結(jié)實的基礎(chǔ)，與此同時，黃金正處于長期牛市的早期階段，屆時表現(xiàn)將超越1999-2011年期間的牛市。

短期勢頭來看，金價表現(xiàn)出令人鼓舞的勢頭，過去6個月，黃金價格上漲約6%。盡管表現(xiàn)遜于標普500指數(shù)11%的漲幅，金價的上漲仍值得關(guān)注，自12月初以來，金價在短短數(shù)周內(nèi)大漲超過5%。

雖然說，近期黃金看多，是受到美元和美國實際利率疲軟表現(xiàn)的影響，正是這兩大關(guān)鍵因素影響了期金市場和黃金ETF持倉的積極變化，從12月19日起，美元和美國實際利率就大幅走低，使得不少投資者轉(zhuǎn)而進入黃金市場。

就在12月中旬美聯(lián)儲剛剛加息，而特朗普稅改也最終順利通過，這本應(yīng)該是推動美元和美國實際利率的，但美元和美國實際利率走低實際上正是美聯(lián)儲的“鍋”。

作為典型避險資產(chǎn)，黃金的待遇是和市場風(fēng)險密切相關(guān)的，只要2018年風(fēng)險存在，黃金就會得到幾分溫柔相待，迸發(fā)出屬于自己的芳華。

到底，當(dāng)前黃金身處怎樣格局之中呢？

美聯(lián)儲加息：本輪美聯(lián)儲加息周期的五次加息經(jīng)歷，黃金似乎都巧合地出現(xiàn)了同樣的場景——在加息前后階段性觸底，隨后則迎來大幅上漲。

最近一次去年12月的加息也同樣如此，截止目前，金價在12月加息后的漲幅已經(jīng)超過了5%。因而如果在2018年美聯(lián)儲進一步加息多次，也可能談不上會利空黃金。

美元疲軟：美元指數(shù)下跌10%有助于解釋黃金的大部分強勢表現(xiàn)，盡管創(chuàng)紀錄的股市估值和對加密貨幣的需求一度奪走了不少目光，但黃金最終依然守住了勝果。

資產(chǎn)輪動：當(dāng)市場經(jīng)歷了大幅上漲之后，快錢去尋找更綠的牧場是很自然的事，而今年的轉(zhuǎn)變是一個擺脫股票轉(zhuǎn)而投資其他資產(chǎn)的好借口。

展望2018：是突圍的一年，黃金突圍、大宗商品突圍、外匯市場突圍——或者美元崩塌，2018年也是股市狂歡的結(jié)束。