2、通脹仍然是最大的問題

美聯(lián)儲(chǔ)最近三次會(huì)議的紀(jì)要非常引人關(guān)注，顯示出其對(duì)通脹的信心正在逐漸降低，美聯(lián)儲(chǔ)溫和下調(diào)了對(duì)通脹的預(yù)期，不過稅改可能會(huì)對(duì)通脹的下跌有抵消作用。會(huì)議紀(jì)要是投資者了解美聯(lián)儲(chǔ)是否對(duì)通脹預(yù)期信心下降、下降多少的關(guān)鍵所在。

3、稅改

美聯(lián)儲(chǔ)的經(jīng)濟(jì)前景預(yù)測(cè)概述中對(duì)2018年GDP增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)中位值明顯上調(diào)，2019和2020也有一定程度的上調(diào)，但低于2018年。長(zhǎng)期GDP增長(zhǎng)以及中期利率并未出現(xiàn)明顯的上調(diào)。也就是說，美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為稅改對(duì)經(jīng)濟(jì)的提振是短期內(nèi)需求端的刺激，而非能長(zhǎng)久推動(dòng)GDP增長(zhǎng)的長(zhǎng)期供應(yīng)端穩(wěn)定。耶倫此前表示，在9月的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)中，已經(jīng)將部分刺激措施計(jì)算在內(nèi)，12月的預(yù)期已經(jīng)基本囊括稅改的一系列因素。這也可以看出，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)這一輪的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)調(diào)整已經(jīng)差不多了。

4、對(duì)2018年加息的預(yù)期

瑞銀此前預(yù)計(jì)，2018年美聯(lián)儲(chǔ)加息可能只有兩次，尤其是如果美聯(lián)儲(chǔ)沒有在3月份加息的話。這個(gè)預(yù)期主要是基于通脹仍然低迷，美聯(lián)儲(chǔ)也希望在加息之前，通脹數(shù)據(jù)能有決定性的提升。如果有關(guān)2018年究竟加息幾次一直存在爭(zhēng)議，或者通脹一直維持在低位引發(fā)顯著的擔(dān)憂，那么上述觀點(diǎn)就會(huì)得到支撐。

外匯網(wǎng)站Poundsterling指出，交易者要注意的是，市場(chǎng)當(dāng)前僅消化了2018年的兩次加息，這本就十分鴿派的預(yù)期很難再進(jìn)一步降低。IG市場(chǎng)策略師韋斯頓（Chris Weston）稱：“美元空頭可能不需要太多的驅(qū)動(dòng)力就會(huì)作出獲利回吐舉動(dòng)。”

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