第二，機(jī)構(gòu)大規(guī)模沽空的操作已經(jīng)過去了

從9月份一個月的走勢看，黃金ETF-SPDR的持倉和白銀ETF-iShares的持倉都已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槎囝^持倉的操作中。截至10月7日黃金APDR的持倉是687.19598噸；相比10月2日的689.20410噸僅下降不到2噸。總體數(shù)據(jù)從年內(nèi)低位向上增持了近30噸。

機(jī)構(gòu)持倉維持在反彈后較高的位置，不發(fā)生大規(guī)模的拋售就是金銀價(jià)格企穩(wěn)的標(biāo)志，我認(rèn)為金銀當(dāng)前的反彈可以確認(rèn)這一點(diǎn)。

第三，大宗商品的企穩(wěn)和反彈，從全球大宗上一攬子指數(shù)CRB的走勢看，從10月2日開始企穩(wěn)在388點(diǎn)后上漲，周四最高觸及405.16點(diǎn)的位置，算是打破了近期萎靡不振的反復(fù)下跌整理的走勢。

原油的價(jià)格同樣在突破了48美元的阻力后，在昨日一度上行測試49.7美元的高位，這已經(jīng)打破了8月31日的高點(diǎn)；從37.75美元開始考慮到當(dāng)前的高位，我認(rèn)為形成了底部抬高的趨勢。

這就可以解釋白銀為什么快速抵達(dá)16美元的阻力位置，金銀受益而美元展開自去年20%漲幅后，長達(dá)8個月的低迷，理應(yīng)給金銀帶來一些支持。

第四，技術(shù)走勢分析看，黃金價(jià)格白銀價(jià)格分別突破了近期位于1140和15.3美元的阻力后，上行的空間打開，雖然黃金還有1170美元的前期高位，但是本次上行后將有效的沖擊這個位置，而且該阻力本次并不是多頭的目標(biāo)所在。